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投后估值200億的IPO企業，估值被寫成1274億！

2025/3/24 23:09:18      挖貝網 周路遙

一家投后估值可能只有200億、正在IPO的企業，在諸多新聞稿中估值卻達到了1274億！

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今年的3月初，長江保薦完成了對上海超硅的上市輔導。上海超硅官網顯示，公司成立于 2008 年，經過16年的發展，產品涵蓋集成電路用200mm、300mm拋光片、外延片、氬氣退火片、SOI、FZ硅片等。

另據長江保薦發布的輔導工作完成報告，上海超硅尚未盈利，原因是上海超硅 300mm 硅片一期產線產能持續爬坡、300mm 硅片二期產線尚在建設過程中。并且，由于折舊費用增加，規模效應暫未充分顯現，長江保薦預計上海超硅在短期內仍將處于虧損狀態。

在得知長江保薦完成了對上海超硅的上市輔導后，芯辰大海第一時間查閱了有關上海超硅的信息，卻發現一個有意思的現象：這家公司的投后估值可能僅為200億，但在很多新聞稿中估值卻達到了1274億！

被列入全球獨角獸企業500強 估值1274億

在某搜索引擎中，以“上海超硅估值“為關鍵字進行搜索，會出現上海超硅估值為1274億元的信息。該信息的出處是央視網發布的《何以比肩世界一流？上海超硅告訴您》的文章。

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在這篇文章的最后一段，是這么描述上海超硅的：

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就在前不久發布的《全球獨角獸企業500強》，上海超硅在上榜的上海企業中排名第3，估值為1274.00億元。

但需要指出的是，這是一篇推廣性質的文章，因為在文章末尾標有推廣二字。不過，到底是誰找央視網推廣的，我們就不清楚了。

那么，這篇文章中提到的《全球獨角獸企業500強》到底是誰發布的榜單，有沒有權威性呢？

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芯辰大海經過查找后發現，2023年10月6日，自媒體“澤平宏觀”曾發表一篇名為《中國獨角獸報告2023》的文章。在文章末尾發布了一份中國獨角獸企業榜單，其中上海超硅估值為1274億，比大疆還要高24億！

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真實的投后估值或僅為200億！

那么，上海超硅的估值到底是多少了。我們不妨看看投資過這家公司的機構是怎么說的！

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2024年7月10日，四川振興集團發布了一篇名為《上海超硅半導體完成C輪融資》的文章。該文表示：

近日，由四川盈耀發展資產管理有限公司聯合成都高新投資集團有限公司設立市場化基金投資的上海超硅半導體股份有限公司順利完成C輪融資。本輪融資由國內多家知名投資機構共同參與，融資資金主要用于半導體材料領域的技術研發和市場開拓，將為上海超硅的整體發展提供更加堅實的保障。融資完成后，公司投后估值約200億元，股權增值率約124.38%。

而且，四川振興集團本身也大有來頭。

公司官網顯示，四川振興集團是2011年5月批準設立的國家級公司制產業投資基金，同年7月由省委、省政府授牌運行……是省政府直屬大型重點骨干企業、省政府產業引導基金管理機構、四川省投資基金業協會會長單位，主體信用評級AAA。

另外，長江保薦的輔導工作完成報告，也能從側面證明，上海超硅的最新估值很可能不是1274億，200億較為合理。

長江保薦稱，上海超硅實際控制人陳猛持股比例相對較低，為加強公司控制權的穩定性，公司設置了特別表決權安排，進而實現陳猛對公司的控制。2024 年 6月，公司完成 20 億元 C 輪融資，導致陳猛、上海沅芷企業管理合伙企業等股東股份被稀釋。

上海超硅 IPO

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