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“雷聲”不斷！顯卡第一股景嘉微走出“獨立行情”，去年虧損1.65億！

2025/4/24 20:41:00      芯辰大海 周路遙

在寒武紀、海光信息等同行業公司業績大漲之時，“顯卡第一股” 景嘉微（300474.SZ）卻交出了一份出乎很多人預料到財報！

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財報顯示，2024年景嘉微實現營收4.66億元，同比下滑34.62%；實現歸母凈利潤-1.65億元，上年同期為5968.11萬元，由盈轉虧，降幅達376.67%。其中，公司核心產品圖形顯控領域產品收入2.45億元，同比下滑47.27%。

而且在今年第一季度，景嘉微的業績也沒有得到改善！報告期內，公司營收為1.02億元，同比下滑5.46%；歸母凈利潤為虧損5485.02萬元，上年同期為-1153.52萬元，虧損進一步擴大。

據了解，景嘉微是我國“顯卡第一股”，早在2016年就成功上市。根據公司財報，目前公司已成功研發以JM5400、JM7200、JM9系列、JM11系列和景宏系列為代表的一系列GPU芯片、模塊和整機等產品，應用場景由圖形渲染領域擴展至AI訓練、AI推理和科學計算領域。

核心產品銷量近乎腰斬！毛利率下滑近18個百分點

那么，景嘉微的業績為什么會下滑呢？在業績預告中，景嘉微總結了四大主要原因，分別是：

1、受行業需求影響，公司專用領域產品銷售大幅下降。

2、部分項目受客戶價格審核因素影響，產品價格與最終審核價格存在差異，公司將最終差異金額調整當期營業收入，導致對當期經營業績波動。

3、受市場競爭壓力及客戶成本管控影響，公司部分產品銷售毛利率下降。

4、公司持續保持高強度研發投入，導致利潤下滑。

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據悉，2024年景嘉微核心產品圖形顯控領域產品收入2.45億元，同比下滑47.27%；毛利率為46.36%，上年同期為65.07%，減少17.91個百分點。

但問題是，在景嘉微2024年財報中，其描述的行業整體發展情況是良好的。景嘉微表示，根據世界半導體貿易統計組織（WSTS）統計，2024年全球半導體市場規模為6,280億美元，同比2023年增長19.1%。2025年1月全球半導體銷售額 達到565億美元，較2024年1月的479億美元同比增長17.9%，創同期歷史新高。

而且，景嘉微的業績表現也與同行業公司有著較大差異。比如，寒武紀2024年實現營收11.74億元，同比增長65.56%；歸母凈利潤為-4.52億元，上年同期為-8.48億元，虧損大幅縮小。2025年一季度，寒武紀歸母凈利潤為3.55億元，暴增256.82%！

另外，景嘉微還專門強調公司擁有“強大的研發能力，領先的技術優勢”。其表示，公司作為研發型企業，始終堅持技術創新，一方面，公司通過持續保持高水平的研發投入保障研發實力的提升。2024年， 在產業需求波動的背景下，公司持續不斷投入研發，投入研發28,064.86萬元，占營業收入比重為60.18%。另一方面， 公司積極與高校、行業上下游廠商開展合作，共建產業生態。公司與北京大學長沙計算與數字經濟院共同設立“先進計算”聯合實驗室，致力于高性能基礎計算庫等高效基礎軟件研發，研究新一代國產GPU計算體系架構設計，促進國產自主可控計算生態建設和發展創新。

景嘉微還強調，公司產品在專用與通用市場實現廣泛應用，獲得客戶的一致好評，樹立了先進、誠信、可靠的優秀企業形象。

景嘉微

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