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家紡行業洗牌：水星家紡2024年躍升至行業第一 多項經營質量核心指標處于領先

2025/5/21 22:04:55      挖貝網 高慧

家紡行業逐漸進入平穩發展階段，以主要子行業床上用品領域為例，根據wind數據統計，2020年至2024年，4家上市公司家紡總收入在120億元至141億元之間，呈波浪震蕩趨勢。（注：本文將羅萊生活家具類收入、富安娜2020年家具類收入剔除，僅考慮家紡收入；富安娜2021年至2024年家具類收入未單列，無法獲取，暫不剔除。）

與此同時，隨著人們健康睡眠意識增強，家紡行業邁入產業結構升級的高質量發展新階段，各企業由于戰略發力點不同，發展情況出現分化。2020年以來，水星家紡（603365.SH）營收規模整體呈階梯上升趨勢，富安娜（002327.SZ）表現較穩，羅萊生活（002293.SZ）、夢潔股份（002397.SZ）則有所下滑。

分化的結果是行業重新洗牌。發展規模上，家紡“三巨頭”中，2020年至2024年，曾經的行業第一羅萊生活家紡收入從多年超過40億元降至40億元以下，原本排第二的水星家紡收入新邁上40億元大關，登頂行業第一。

發展質量也迎來新格局。還是從“三巨頭”來看，2024年擁有“家底”情況、存貨周轉天數、應收賬款周轉天數等幾項核心指標中，水星家紡表現最好。

家紡行業洗牌：水星家紡2024年躍升至行業第一

水星家紡、羅萊生活和富安娜是A股家紡行業“三巨頭”，總營收規?；驹?0億元以上。不過從行業排名來看，近年來競爭格局變化不小。

2020年，羅萊生活、水星家紡、富安娜分別以39.91億元、30.35億元、27.87億元家紡收入規模位列前三。到2021年，前兩名公司收入均出現明顯增長，羅萊生活增至46.47億元，水星家紡增至37.99億元，不過第一名領先優勢還較為明顯。

再經過兩年發展，前兩名差距逐漸拉近。尤其是2023年，水星家紡收入增長15%，明顯跑贏行業水平，收入規模增至42.11億元，與第一名羅萊生活相比，僅相差5600萬元，第三名富安娜收入則穩定在30億元左右。

2024年，水星家紡仍保持穩健發展，成為唯一一家家紡收入規模破40億元公司，登頂行業第一。

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多項經營質量核心指標對比：水星家紡處于領先

經營質量方面，分析頭部家紡企業2024年核心指標發現，水星家紡同樣處于領先地位。

先看看“家底”，截至2024年末，水星家紡賬上貨幣資金與交易性金融資產總和、再減去短期借款與長期借款（本文簡稱為“凈金融資產”）規模為12.86億元，羅萊生活為12.13億元，富安娜為10.39億元?！皟艚鹑谫Y產”越多，意味著企業自有資金越充裕。

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再看運營能力方面，一是存貨周轉天數，水星家紡、羅萊生活、富安娜2024年該指標分別約為147天、187天、202天。該指標越低，意味著企業在存貨管理、銷售效率等方面表現更優。

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二是應收賬款周轉天數，2024年水星家紡、羅萊生活、富安娜該指標分別約為28天、32天、57天。該指標越低，體現出應收賬款管理效率、銷售回款能力更優，一定程度上也是公司市場競爭力的體現。

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水星家紡 羅萊生活 富安娜

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