擬借道國旅股份 國旅集團計劃6月份整體登陸滬市

國旅股份公司已于4月8日掛牌成立。4月11日上午，國旅集團副總裁陳榮向記者透露，兩個多月后，在上海，國旅集團的核心資產將透過這家公司實現整體上市。

國旅股份公司由國旅集團和華僑城集團共同發起設立。在股份公司中，國旅集團持股84.62%，華僑城集團則持有15.38%的股權。

國旅集團內部人士向記者透露，目前，股份公司的高管已經確定，原國旅集團董事長蓋志新和總經理張建華將出任股份公司董事長和總經理，其余四名副總均出自國旅集團高層，華僑城并未派駐管理層。

國旅股份浮出水面

據悉，國旅股份公司的注冊資本金總額為6.6億元。在國內上市的旅游企業中，這一規模僅排在華僑城之后，錦江股份、首旅股份、中青旅的注冊資本金規模分別為6億、2.314億和3.19億。

華僑城集團副總裁劉平春向記者透露，華僑城將以現金入股，出資金額為1.015億元。而國旅集團將以實物出資，其旗下的“中國國際旅行社總社有限公司”（下稱“國旅總社”）和“中國免稅品（集團）有限責任公司”（下稱“中免”），將進入股份公司。

國旅集團內部人士透露，裝入股份公司的上述兩大子公司，中免為整體劃撥進入，國旅總社原有的數十家企業卻被剝離，僅保留31家子公司。

“被剝離的企業都是不符合上市條件的企業，暫時交給集團?！痹撊耸糠Q，所有改制工作都已在3月份前完成。3月13日，國旅集團拿到了國務院最后一個批文，正式進入上市沖刺。

經過三年有余的整合剝離，目前國旅總社名下只剩下31家旅行社企業，其中境外企業7家，境內全資、控股企業19家，參股企業5家；中免公司則擁有5家分公司和73家子公司。這些也就是國旅集團擬打包上市的首批資產。

關于國旅股份的人事安排，國旅集團內部人士曾預期，除了國旅派遣的管理層外，華僑城作為出資人之一，或也將委派一名管理層進駐。

理由在于，根據今年2月22日國旅集團與華僑城集團簽署的戰略合作協議框架，雙方將通過多層次多領域的合作，整合資源、優化產品、提升服務。尤其在資本合作方面，雙方更會聯合推動互相持股。另一方面，“上市后，公司今后肯定會收購景區景點來拓展業務范圍，華僑城在這方面經驗豐富，國旅需要這樣的幫助?！眹每偵缫晃恢袑庸芾砣藛T如是認為。

不過，“到現在，還沒有聽說華僑城會派管理層過來?！眹眉瘓F辦公室主任胡志敏11日上午接受記者采訪時否認了上述猜測。胡稱，目前國旅股份的管理層已基本確定，并沒有華僑城派駐的高層管理人員。

記者通過相關渠道拿到了的股份公司管理層名單，名單顯示，股份公司包括董事長、總經理在內的五名管理層，均由國旅集團平移過來。國旅集團董事長蓋志新出任股份公司董事長，股份公司總經理張建華則是原國旅集團的總經理。

國旅股份的另外四位副總經理，分別由國旅集團高管彭輝、閆建平、陳榮和薛軍擔任。彭輝和陳榮均為國旅集團的副總經理，閆建平則為國旅集團的總會計師，薛軍原為國旅集團總經理助理。

張建華赴任國旅股份總經理一職之后，國旅集團總經理職位將由蓋志新兼任，集團其余副總經理職位則取消。

三大募資投向

“我們的計劃是6月底，最遲7月初上市?！眹眉瘓F內部人士向記者透露，上市地則為上海。

對于上市時機不佳的質疑，前述國旅集團內部人士對記者強調，國旅上市已經是箭在弦上，不得不發，而且，奧運會是個很好的時機，國旅絕不會推遲上市時間，一定會趕在奧運前上市。

上市進入倒計時，上市方案也已初步擬定。但由于旅行社屬于輕資產行業，其在各地開設分公司、門市店，并無需要大量資金。對國旅集團來說，怎么用好上市募集的資金，確實是個大問題。

4月10日下午，國旅總社高層齊聚位于北京東單的國旅大廈，專門就此事進行了一番討論。

“大家以前只想到上市以后可以多一個融資渠道就非常開心，但卻沒有細想，融到錢后去投資什么，怎么投。這些可都是要求很嚴格的，是要講回報的。而且，上市后資本市場對資金管理要嚴格得多?！睍?，一位與會高層說。

據這位國旅總社高層向記者透露，國旅總社高層基本認可了募資資金的三大投向，分別為景區、酒店和出入境業務拓展公司。

而前兩者，正是這家新公司乃至國旅集團目前最為薄弱的業務環節。

國旅集團目前資產規模為50多億元。旗下擁有旅行社、免稅業務和地產物業三大業務板塊。目前，國旅集團地產物業尚未形成規模。

按照陳榮在2007年11月披露上市進程時的表態，國旅集團整體上市之后，將通過旅游產業鏈上下游的延伸，掌控旅游資源，以資本為紐帶整合中國旅游產業，“發展成為世界一流的國際化大型綜合性旅游企業集團”。

在獲得足夠的資金支持后，國旅股份將轉型為一家“重資產”公司?！耙簿褪巧献タ驮?，下握資源?！鄙鲜鰢每偵绺邔颖硎?，旅行社業務可以為國旅“抓來”客源，但沒有資源，國旅也只是為人作嫁衣?！吧鲜兄?，我們準備把融來的錢拿去投資景區和酒店?！?br />
對于潛在的投資風險，國旅總社投資與管理部總經理王駿稱，國旅總社曾是上市公司國旅聯合（600358.SH）的第一大股東，國旅聯合的主營業務恰恰是景區和酒店，因此國旅總社已經累積了不少這方面的經驗。