兩性健康用品市場廣闊，主營收入超10億元，規模遠超同行，醉清風或將登陸創業板

近日，上海醉清風健康科技股份有限公司（醉清風）向中國證監會提交了ipo項目申請的相關材料。該公司擬發行不少于2,000萬股，預計募集資金約5.66億元人民幣（單位下同）；本次發行全部為新股發行，原股東不公開發售股份。其中，所募資金約3.25億元擬用于綜合運營協同管理中心建設項目；擬0.72億元用于一體化倉儲物流中心建設項目；約0.88億元擬用于客服及培訓中心建設項目；剩余約0.81億元擬用于補充流動資金項目。

據悉，醉清風是一家專注于兩性健康用品的電子商務公司，是集品牌、產品及平臺為一體的綜合運營商。公司主營業務為兩性健康用品的選品與設計、品牌推廣及互聯網零售和分銷。

我國兩性健康用品市場需求有較大的提升空間，市場前景廣闊

根據CNNIC發布的第47次《中國互聯網絡發展狀況統計報告》，截至2020年12月，我國網絡購物用戶規模達到7.82億人。龐大的用戶規模為包括兩性健康用品在內的電商市場蓬勃發展奠定了堅實的用戶基礎，帶動網絡購物市場規模的持續增長。據商務部數據，我國網上零售額由2015年的3.88萬億元增長至2019年的10.63萬億元，年復合增長率達到28.65%。

隨著電子商務市場的快速發展，我國兩性健康用品行業也進入快速發展時期，市場規模不斷壯大。同時伴隨著社會觀念的轉變以及在消費升級的背景下，兩性健康用品的消費群體不斷擴大，客單價、購買頻次也不斷提升。根據Arizton發布的《SEXUAL WELLNESS MARKET GLOBAL OUTLOOK&FORECAST 2020?2025》數據，我國兩性健康用品市場規模預計將由2020年的34.50億美元增長至2025年的54.50億美元，年復合增長率為9.58%。

情趣用品上，隨著我國經濟快速發展，人們生活水平有所提高，開始注重生活品質提升。加上第三次人口高峰進入青春期、婚戀期，家庭小型化和普遍晚婚晚育，創造了更多的兩性私密空間和時間。此外，電商的迅速崛起，以及品類的擴展，中國情趣電商行業迎來井噴式增長，當前市場規模超千億元。2016年以來,中國情趣電商市場交易規模保持增長的態勢。

數據顯示，大部分人購買情趣用品的頻率集中在三個月購買一次，其次是一月至少一次，購買頻率相對較低。值得注意的是，單身群體購買頻率最高，超過一半用戶一個月至少購買一次;已婚群體購買頻次為三個月到一年至少一次。

其中，避孕套作為計生類產品，在性觀念開放，性需求增加，避孕已成剛需的背景下，在我國的銷量也逐年增加。我國人口數量眾多，是避孕套第一大消費國。根據智研咨詢發布的數據，從2016年開始，中國避孕套銷量穩定增長，2016至2019年期間，年復合增長率為6.5%。2020年由于疫情的影響，加上我國出生人口數量逐年下降，生育意愿降低也將驅動避孕套銷量增長。

此外，隨著國民生活水平的提高，人們對于美好生活及高質量生活的追求日益提升，對于性健康、性愉悅等自我保健意識也日漸增強。兩性健康文化及用品的接納、普及程度不斷提高。我國有著14億的龐大人口，其中18歲以上的成年人口占比約80%，未來兩性健康用品市場需求有較大的提升空間，市場前景廣闊。

主營業務收入穩定增長，規模遠超同行

公司產品涵蓋器具類、計生類、服飾類、護理類等全品類兩性健康用品。于2020年期內，醉清風于器具類產品取得收入同比增20.81%至4.42億元，占營業收入的41.37%；計生類產品取得收入同比增31.72%至約3.46億元，占比32.39%；服飾類產品取得收入1.7億元，同比減23.92%，占比15.91%；護理類取得收入減2.59%至0.91億元，占比8.57%；其他收入0.19億元。從以上數據可知，該公司收入占比較高的產品（器具類及計生類）均于2020年度取得一定增長，也因此其2020年主營業務收入同比增10.67%至10.67億元。

2020年，該公司取得綜合毛利3.48億元，同比增4.52%，毛利率32.65%；取得凈利潤0.97億元，同比減11.71%。其中，醉清風在收入占比較高的產品中，器具類產品和計生類產品中分別取得毛利1.47億元及1.01億元，分別同比增長11.68%及38.06%。

而與醉清風經營相似業務的公司于2020年經營情況如下：

從以上數據中可知，醉清風在銷售收入規模及凈利潤上遠超于其同行業的其他公司。因此，醉清風在競爭上與同行業類似的公司相比具有規模上的優勢。

多平臺、多渠道的運營能力，積累了數量龐大且黏性較強的客戶群體

由于兩性健康用品消費具有隱私需求，隨著互聯網基礎設施不斷完善，線上電商平臺憑借其便捷性、隱秘性、安全性，更滿足消費者購買兩性健康用品的私密性要求。因此，近幾年，醉清風線上銷售收入占比均在99%左右，占比較高。于2020年度，醉清風取得線上銷售收入約10.48億元，同比增長9.84%，占比98.19%。

兩性健康用品直接接觸皮膚，關系著使用者的生活品質與健康，消費者對產品的品質要求較高。同時，由于涉及隱私，消費者更傾向于選擇其信任的商家購買。對于消費者而言，用戶粘性是綜合體現一個商家的產品品質、物流配送能力、客戶體驗等方面的重要參考因素。

在線上銷售渠道這一方面，截至2020年末，公司已在天貓、淘寶、阿里巴巴（1688）、京東等主流綜合電商平臺，以及自有平臺伊性坊商城開設了21家自有店鋪，積累了數量龐大且黏性較強的客戶群體。根據生意參謀數據，截至2020年末，公司天貓醉清風旗艦店累計粉絲及會員數量已分別達到180余萬、130余萬，2020年瀏覽量超過7.60億次，成交用戶數量超過753萬人（以用戶昵稱為統計維度）。報告期內，伊性坊商城月均活躍分銷客戶超過2,000個。

根據生意參謀數據，憑借線上銷售的優異表現，報告期內公司天貓醉清風旗艦店交易指數在天貓成人用品/情趣用品類目連續3年排名第一，自有品牌謎姬、霏慕流量指數分別在天貓成人用品、情趣內衣類目連續3年排名第一。

此外，公司為增強公司銷售渠道的多樣性，提高公司自有品牌、總代品牌市場占有率和品牌知名度，提升公司在兩性健康用品行業的影響力，報告期內公司持續拓展了平臺客戶阿里健康大藥房、天貓超市、天貓國際，加強和京東自營業務合作，進一步推動業務規模的增長。

“自有品牌+總代品牌+其它代理品牌”的品牌體系

對于兩性健康用品電商企業而言，能夠獲得其它品牌方授權、成為品牌方的代理商或總代理商，有利于完善自身產品品類，搶占更多市場份額。一般而言，品牌方對代理商的授權是一種互信互利的長期合作關系，尤其在選擇總代理商時，會綜合考慮其規模、銷售渠道、運營管理能力等方面因素，要求較高。

公司依托“自有品牌+總代品牌+其它代理品牌”的品牌體系，建立了完善的兩性健康用品產品體系。公司主要自有品牌有行業知名品牌謎姬、霏慕；代理品牌有100余個，包括杜蕾斯、岡本、杰士邦、對子哈特等知名品牌。公司和相關品牌及供應商相互合作共贏發展，形成長期穩定合作關系。

醉清風此次募資，能更低成本地籌措資金來發展自身的業務，擴大業務規模，補充流動資金。此外，憑借多平臺的銷售渠道、數量龐大，粘性較強的客戶群體以及自身的品牌體系等優勢，醉清風未來業務的發展不容小覷。