民爆光電IPO：手握4億理財多次分紅仍募資補流 與供應商供銷數據打架
挖貝網 8月5日消息，近年來，不少LED照明產業鏈上的相關企業也紛紛開啟IPO。主營LED照明燈具產品ODM生產的深圳民爆光電股份有限公司（簡稱“民爆光電”）也于2020年7月22日提交創業板上市申請，計劃募資12.04億元。保薦機構為國信證券。
值得注意的是，民爆光電并“不差錢”，但卻大額籌集資金以補充流動性，同時信披上還存在瑕疵：與供應商供銷數據打架，多次被深交所提醒要合規信披。
不差錢仍補流
民爆光電是一家專業從事 LED 照明燈具產品的 ODM 生產商，產品以外銷為主，面向境外國家研發、生產和銷售商業照明和工業照明產品。
此次IPO，民爆光電擬募集資金12.04億元，將用于LED照明燈具自動化擴產項目、研發中心建設項目及補充流動資金。其中，民爆光電擬將募集資金中的3.08億元用于補充流動資金，占總募資額的25.58%。
但據招股書顯示，民爆光電手握大量可支配的資金、業績持續向好且進行過多次現金分紅，并不缺錢。
截至2020年12月31日，民爆光電貨幣資金為5863萬元，交易性金融資產為4.34億元。
而從業績來看，2018-2020年民爆光電業績持續向好，營業收入從8.7億元增長至10.59億元，凈利潤也從7319萬元增加至1.84億元。
除此之外，民爆光電多次進行現金分紅。2018年至2020年，其現金分紅金額分別為900萬、1億元和1600萬，合計達1.25億元。
不差錢，財務指標良好，又多次現金分紅的民爆光電集資金補流的合理性值得推敲。
信披存在瑕疵與供應商供銷數據打架
除了募資補流合理性值得推敲之外，民爆光電在信息披露上還存在瑕疵，與供應商供銷數據打架，還多次被深交所提醒要合規信披。
據擬在創業板上市的崧盛股份披露，民爆光電是其大客戶。但崧盛股份的銷售金額與民爆光電的采購金額存在出入。
2018年，民爆光電及其子公司采購金額2722.42萬元，崧盛股份銷售金額2758.07萬元，兩數據相差35.65萬元；2019年，民爆光電及其子公司采購金額3776.55萬元，崧盛股份銷售金額3825.6萬元，又相差49.05萬元；2020年，民爆光電及其子公司采購金額3822.47萬元，崧盛股份及其子公司銷售金額3725.52萬元，相差96.95萬元。
除了與供應商披露的數據存在出入之外，民爆光電的信披質量還多次受到深交所的關注。
在第二輪審核問詢函中，深交所在第17問中，要求保薦人項目組勤勉盡責，履行盡職調查義務提高申報文件質量，并說明項目組提交的申請文件是否經質控、內核部門全面審核，投行業務內控制度、工作流程和操作規范是否健全并被嚴格執行，所提交、報送、出具、披露的相關材料和文件是否符合法律法規，內容是否真實、準確、完整。
在隨后的第三輪審核問詢函中，深交所指出現場督導發現，保薦人存在報送的工作底稿中部分文件與保薦人投行業務管理系統中對應文件的內容不一致等情形；保薦人報送的工作底稿對投行業務管理系統立項和內核流程中的《立項審核反饋意見回復》《內核會議紀要及意見》《內核會后事項落實回復》進行了刪減與修改。要求保薦人就項目執行過程中是否嚴格遵守依法制定的業務規則和行業自律規范的要求，是否嚴格執行內部控制制度，是否能有效保證執業質量等進行說明。
在隨后的第四輪審核問詢函中，信披質量再度被關注。深交所在第八問中指出，招股說明書披露內容較為冗雜、且存在多處重復披露的情形；審計截止日為2020 年 12 月 31 日披露的招股說明書仍保留較多截至 2020 年 6 月 30 日或 2020年 1-6 月的分析，要求民爆光電及保薦方提高信息披露工作質量，對重復的內容精簡披露；刪除歷次回復意見中請詳見招股說明書披露內容，針對反饋問詢問題從正面角度逐一作答。
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