聚星科技北交所過會：為公牛集團等提供電觸頭 2023年凈利潤大增109%

在 8月16日召開的北交所2024年第13次審議會議上，聚星科技（874021）過會。公司是一家電接觸產品生產商，2023年凈利潤增長109%。

挖貝研究院資料顯示，聚星科技主營業務為電接觸產品的研發、生產和銷售，主要產品為電觸頭和電接觸元件，是控制低壓電器通斷的核心部件，客戶有春祿壽公司、宏發股份、公牛集團等。

業績方面，近年來公司業績波動較明顯，2021年、2022年凈利潤分別下滑14%、37%后，2023年凈利潤大增109%達到7676萬元。2024年上半年，公司實現營業收入4.36億元，同比增長65.35%；歸母凈利潤為4864萬元，同比增長32.46%。

技術方面，公司掌握了粉體高效混合技術、三復合鉚釘型電觸頭冷鐓技術、電接觸元件模內鉚接技術等10項核心技術。

據招股書披露，公司擁有授權專利46項，其中發明專利9項，參與制定或修訂了8項國家標準或行業標準，并正在以第一起草單位牽頭修訂行業標準《三復合鉚釘電觸頭技術條件》。并且，公司是國家高新技術企業、國家級專精特新“小巨人”企業、浙江省“隱形冠軍”企業。

在審議會議上，上市委對業績波動及真實性、款項結算等發問。在業績波動及真實性上，要求企業說明發行人2023年營業收入增長但來自大客戶的收入持續下降的原因，與同行業可比公司變動趨勢是否一致等問題。

附－審議意見：

1.請發行人補充說明報告期內及期后應付票據結算的發生額及占各期采購金額的占比，報告期內開具的應付票據的貼現及背書情況，報告期后應付票據開具對象，模擬測算從銀行借款的資金成本，結合實際貼現成本分析采用應付票據結算的必要性與合理性。請保薦機構及申報會計師補充核查針對主要供應商采購的物流單據、收貨單據與采購合同數量、類型、金額是否匹配并發表明確意見。

2.請保薦機構：（1）對發行人主要客戶補充走訪，了解發行人產品性能表現、產品質量等情況，是否曾發生重大產品質量糾紛。（2）對發行人采購、生產過程進行穿行測試，核查包括但不限于原材料采購及其周期、接到訂單后實際生產周期、接到訂單至實際交貨周期、主要客戶重點產品實際生產領料與產品設計配方的一致性等，重點關注與申報文件的一致性及其合理性。（3）組織對存貨進行全面盤點，中介機構進行監盤并做好記錄。（4）補充分析同行業可比公司同類產品毛利率差異。請保薦機構對上述問題核查并發表明確意見。

審議會議提出問詢的主要問題：

1.關于業績波動及真實性。請發行人：（1）結合報告期各期銀、銅的市場價格與發行人原材料采購價格差異，對比同期市場銀價與公司電觸頭、電接觸元件產品銷售單價、銷售成本，說明發行人原材料價格波動的合理性，報告期內發行人毛利率波動趨勢與同行業可比公司毛利率波動趨勢存在差異的原因，電觸頭、電接觸元件相關產品在報告期各季度的含銀量變化的原因。（2）對比分析2023年收入增長較多的前二十大客戶與報告期內新開拓客戶向發行人采購的情況，說明發行人2023年營業收入增長但來自大客戶的收入持續下降的原因，與同行業可比公司變動趨勢是否一致，針對大客戶流失的應對措施，期后是否仍存在大客戶收入下滑的情況。（3）結合發行人客戶公牛集團、美碩科技的行業地位，發行人的議價能力，與福達合金、溫州宏豐主要競品的區別等情況，說明發行人2023年度對公牛集團、美碩科技等客戶銷售額下降的原因，發行人是否面臨較大的競爭壓力，發行人核心競爭優勢的具體體現。請保薦機構及申報會計師核查并發表明確意見。

2.關于款項結算。請發行人：（1）結合向供應商應付票據詳細情況、2023 年末對不同銀行應付票據余額、保證金金額、期末出質票據余額、抵押資產內容及余額，說明報告期內應付票據大幅增加的原因，是否存在無真實交易背景的票據融資，是否存在無法兌付的情況。（2）說明期后總資產與總負債增加的主要內容及原因，期后應付票據是否仍大幅增加，與同行業公司變動趨勢是否一致。請保薦機構及申報會計師核查并就發行人銷售真實性、采購真實性以及是否存在資金體外循環發表明確意見。

3.關于募投項目。請發行人：（1）結合報告期內分紅金額、貨幣資金余額等情況，說明募集資金用于補充流動資金規模的測算依據及合理性，主要股東現金分紅的用途，是否存在直接或間接流向主要客戶、供應商或關聯方的情況。（2）結合行業特點、市場需求、技術優劣勢、競爭格局、現有產能利用、戰略合作協議、在手訂單、募投項目新增產能等情況，說明本次募投項目的必要性和合理性，新增產能消化的可行性，募投項目相關風險是否充分披露。請保薦機構核查并發表明確意見。