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旭輝電氣回復完三輪問詢已40個工作日無進展：業績變動與可比公司不一致 國家電網等客戶“背鍋”

2025/2/24 19:08:43      挖貝網 張竇

挖貝網 2月24日消息，河北旭輝電氣股份有限公司（簡稱“旭輝電氣”）的北交所上市申請在2023年12月獲受理，2024年12月20日回復完三輪問詢后，已經約40個工作日無進展，既沒有收到四輪問詢，也沒有收到上會通知。

梳理旭輝電氣三輪問詢發現，公司業績趨勢、收入確認準確性是問詢重點。公司業績變動趨勢與同行業可比公司不一致，在第三輪依然被問，對此旭輝電氣稱“收入的實現受客戶項目進度影響較大”，將業績趨勢與友商不同的原因“甩鍋”到國家電網等客戶身上。另外，公司收入確認相關問題被連問三輪。

業績變動與可比公司不一致，國家電網等客戶“背鍋”

旭輝電氣是一家電力設備供應商，主要產品包括電網安全控制設備和電能質量優化治理設備兩大類，產品應用于電網公司、新能源發電、鐵路等多個領域。

旭輝電氣近年來業績趨勢是，2021年與2022年營收較穩、利潤連續下滑，2023年營收、利潤均實現較好增長，2024年上半年營收、利潤雙下滑。

和同行業上市公司思源電氣、科匯股份等同行業可比公司相比，旭輝電氣2021年業績增速表現最差，而2023年營收增速表現最好，到2024年上半年營收增速又是表現最差。

圖片1.png

（旭輝電氣與同行業可比公司的經營業績變動趨勢對比 截圖自：旭輝電氣三輪回復）

三輪問詢中，北交所關注到旭輝電氣與同行業可比公司業績趨勢之間的較大差異，并要求旭輝電氣說明原因及合理性。

旭輝電氣的回復很有意思，首先公司強調，公司業績趨勢與同行業可比公司相比“無重大差異”，然后又披露稱，公司在合同履約過程中客戶處于主動地位，公司根據客戶項目施工進度要求安排發貨、調試并配合驗收（投運）工作，無法把控項目實施進度中各節點的時間。

旭輝電氣最終得出結論是“產品收入的實現受客戶項目進度影響較大，經營業績變動具有真實原因及合理性”。

根據招股書顯示，旭輝電氣報告期內前五大客戶包括國家電網、中國電力建設集團有限公司、南方電網、中國能源建設集團有限公司等。

圖片2.png

（截圖自：旭輝電氣三輪回復）

收入確認被連問三輪

收入確認是關系到業績真實性的重要方面。旭輝電氣收入確認被北交所連問三輪。

第一輪問詢中，北交所圍繞“收入確認合規性及發出商品核算準確性”發問，第二輪圍繞“收入確認相關內控的健全有效性”發問。

到第三輪，北交所圍繞“收入確認準確性及確認依據有效性”展開問詢，包括缺少驗收單確認收入的合規性，2023年收入確認周期縮短的合理性，等等。

關于缺少驗收單確認收入，旭輝電氣報告期內存在無客戶確認的投運報告確認收入的情況，2021年至2023年涉及金額分別為838.15萬元、1,096.63萬元和1,192.58萬元，占營業收入的比例接近5%。

關于缺少驗收單確認收入的合規性，旭輝電氣回復稱，是因為公司主要客戶為電網企業及非電網領域的大型企業，在合同執行過程中處于相對強勢地位，部分客戶內部用印流程繁瑣，用章管控嚴格，采購公司產品單價金額較小等原因，客戶出具驗收（投運）報告的意愿及配合度較低。

關于2023年收入確認，旭輝電氣回復稱，2023年各季度發貨到驗收平均時長分別為270天、202天、195天、157天，呈下降趨勢，主要原因是隨著公共衛生事件在2022年末結束，公司部分因公共衛生事件在2023年前已開始執行的存量項目加快了項目進度，導致2023年前兩季度驗收的存量項目較多，前兩季度發貨到驗收平均用時較長。2023年新增訂單不再受公共衛生事件的影響，從發貨到驗收執行進度逐步加快，周期縮短。

上述回復是否能過關，目前還不得而知。不過公司回復完三輪問詢后已經約40個工作日沒有最新進展，接下來迎接旭輝電氣的會是什么呢？

旭輝電氣 北交所IPO

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