雷賽智能二度闖關IPO：3年前過會未上市 上半年經營性凈現金流為負
挖貝網 12月6日消息，近期，深圳市雷賽智能控制股份有限公司（簡稱：雷賽智能）向證監會遞交IPO招股書，擬登陸深交所。
這是雷賽智能第二次闖關IPO。2014年4月，公司就曾提交招股書。2015年4月17日，在發審委工作會議上，雷賽智能過會，但最終沒拿到證監會批文，上市失敗。
近年來，雷賽智能業績表現良好，2015年至今年上半年共賺3億，其中，上半年賺5849萬。公司的賺錢能力并未反映在現金流量上，上半年，經營性凈現金流為-1181萬。
二度闖關IPO 3年前過會未上市
上月，雷賽智能向證監會遞交了IPO招股書，這是公司第二次闖關IPO。早在2014年4月，公司就曾提交招股書，進入IPO排隊，一年后，成功上會并過會。然而，隨后，公司并未拿到證監會的批文，首次IPO以失敗告終。
2015年4月17日，發審委會議審核雷賽智能首發獲通過。審核結果公告顯示，發審委向雷賽智能提出3個問題，其中包括雷賽智能的7家經銷商客戶中，有重慶雷亞、中山雷立、福州賽控3家客戶的主要股東曾經是雷賽智能的員工，要求雷賽智能說明3家客戶與公司是否具有關聯交易。
2015年4月17日發審委對雷賽智能提問（挖貝網wabei.cn配圖）
挖貝網注意到，雷賽智能最新披露的招股書中，中山雷立、重慶雷亞仍是公司的前三大經銷商客戶，今年上半年，為公司帶來的營收分別占2.68%、0.68%。與上一次披露招股書數據相比，相差不大。
上半年賺5849萬 經營性凈現金流為-1181萬
同上一次披露招股書時相比，近年來，雷賽智能業績增長明顯。
公司于4年前披露的招股書顯示，2011年至2013年，營收維持在2億至3億之間，歸母凈利潤在4500萬至6500萬。最新招股書顯示，去年全年，公司實現營收5.35億，歸母凈利9350萬，與2011年相比，均實現了翻倍增長。
今年上半年，雷賽智能實現收入3.23億，歸母凈利潤5849萬。不過，公司的盈利并未反映在現金流量上。上半年，公司經營活動產生的現金流量凈額為-1181萬元。
挖貝網注意到，近年來，公司經營活動的回款率逐年下滑。2016年，銷售商品、提供勞務收到的現金占當期營收的99.01%，今年上半年，這一比例下滑至85.9%。另外，上半年，受原材料采購費用、員工工資增加等綜合因素影響，公司經營性凈現金流收負。
2015年以來雷賽智能經營活動回款率（挖貝網wabei.cn配圖）
另外，雷賽智能毛利率雖高于行業平均，卻呈現出逐年下滑的趨勢。今年上半年，公司毛利率為43%，高出A股同行平均水平近2個百分點。不過，這一毛利率，同2015年相比，已下滑了4.3個百分點。
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