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A股女裝行業過冬：上半年存貨激增利潤下滑 關店2600余家

2019/9/10 15:29:58      挖貝網 張竇

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女人的衣柜永遠缺一件衣服。按理說，女裝的錢應該好賺，可現實是，A股8家女裝企業上半年業績下滑，總營收降3.7%，總利潤降29%。

今年以來，女裝品牌普遍采取收縮策略，8家企業有6家關店，店鋪數量凈減少2600多家，帶來的影響是存貨激增。7家公司存貨賬面價值同比正增長，共增加了8.86億元。

行業利潤下滑29%

經過幾十年的發展，我國已成為世界上最大的紡織服裝生產國、消費國、出口國，但目前，服裝消費增速逐漸放緩。2019年上半年全國居民人均衣著消費支出731元，同比增長2.96%，增速顯著低于人均消費支出；占人均消費支出的比重由2018年同期的7.39%降至7.08%。

A股的8家女裝企業，是我國服裝行業的發展縮影。上半年，8家企業整體業績下滑，共實現營業收入113億元，同比下滑3.7%；5家企業盈利，利潤總額同比下滑29%。

具體來看，5家企業同比轉盈為虧或利潤下滑，這其中，有定位于大眾消費市場的拉夏貝爾（603157），有定位于中高端的日播時尚（603196）。

值得注意的是，收入、利潤雙增的3家企業：歌力思（603808）、安正時尚（603839）、地素時尚（603587），均是中高端品牌。

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挖貝網注意到，女裝行業盈利能力下滑的背后，銷售費用率普增。上半年，除歌力思、安正時尚2家高檔品牌外，其余6家公司銷售費用率均較去年同期有所增長。

面向美國市場的快消品牌商贏環球（600146）銷售費用率增長最為明顯，從20%增至36%。廣告宣傳推廣費的增長推動作用明顯，去年上半年到今年上半年，商贏環球收入腰斬，廣告費用卻增加近200萬。

關店2626家 存貨激增

行業競爭日益激烈，上半年，女裝品牌普遍采取收縮戰線的策略，大批關店，引來存貨激增。

數據顯示，8家企業有6家關店，店鋪數量凈減少2626家。以拉夏貝爾為例，公司上半年關閉直營低效、虧損零售網點，6月末境內的零售網點數量為6799個，較去年底凈減少2470個，下降幅度為26.65%。

收入、利潤雙增的安正時尚，上半年關店70家，店鋪數量凈減少36家。

大批關店，帶來的后果是存貨激增。挖貝網整理發現，去年6月末到今年6月末，7家公司存貨賬面價值正增長，共增加了8.86億元。6家公司存貨占總資產的比重同比提升。如商贏環球，存貨從2.7億元增至3.7億元，存貨占比從6%提升至21%。

優秀CFO所在企業周轉加快、業績增長

對于服裝品牌來說，周轉能力直接決定企業盈利能力。而周轉能力一定程度上與公司財務總監（CFO）的執業水平有關。

為了評價上市公司CFO的執業水平，今年1月份以來，挖貝網開發了一套A股上市公司高管綜合評價體系，并對3600余名CFO的職業能力等進行了客觀評價。

8家女裝企業中，地素時尚彭正昌、歌力思劉樹祥、安正時尚譚才年3名CFO的客觀評價得分高于80分。

從企業上半年財務數據看，地素時尚、歌力思、安正時尚3家收入、利潤雙增，同時，他們的存貨周轉率均較去年同期有所提升。而其他5家企業的利潤下滑甚至虧損，存貨周轉率同比下降。

挖貝優秀CFO評選活動介紹：

在上市公司所有高管中，財務總監（CFO）在上市公司中具有特殊地位，他必須參與上市公司戰略目標的制訂，必須對上市公司的最高管理層所確立的戰略任務有充分認識，在如何把戰略任務轉化為戰略目標的問題上必須要提出自己的專業意見，供最高管理層作參考。CFO是掌握整個公司資金分配和流向的關鍵人物，該職位影響著整個上市公司的可持續發展?？梢哉fCFO在上市公司中具有不可替代的作用。

基于此，挖貝從2019年1月開始著手研制《A股上市公司CFO綜合評價體系》。綜合評價體系包含2個部分：客觀評價和主觀評價。

在客觀評價部分，設置了5個一級指標20個二級指標。目前，挖貝已經完成這部分工作，上市公司CFO平均年齡為46.73歲，平均年薪65.57萬元，平均客觀得分76.41分。

目前，影響主觀得分的投票環節正在進行，投票時間截止至9月30日。

金秋10月，挖貝網將根據客觀評價得分與主觀得分經過加權平均，計算出CFO最終得分。按照綜合得分高低和行業劃分，評選出A股上市公司優秀CFOTop100和28個行業優秀CFO，并為優秀者頒發榮譽獎項。

快來為您心儀的CFO投上寶貴的一票吧！

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