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111家上市公司拉響退市警報：5大原因所致 600萬名散戶的退與進

2019/9/26 9:28:45 挖貝網張竇

今年以來，在資本市場監管趨嚴、IPO逐漸常態化的背景下，“垃圾股”退市加速。數據顯示，目前有111家上市公司發布面臨暫停上市甚至終止上市風險公告，數量創下近年新高。

從退市原因看，主要有經營不善、財務造假、信披違規、大股東引雷、股價連續低于1元等。

這些公司隨時面臨退市，600萬名中小投資者進退失據。

5大原因招來退市風險

幸福的家庭都是相似的，不幸的家庭各有各的不幸，上市公司也是這樣。優質的公司，業績穩健，市值走高；差的公司，由于經營不善、財務造假、股東拖累、股價走低等各類原因“墜落”，面臨退市風險。

挖貝網梳理發現，111家面臨暫停上市或終止上市的原因主要有五大類：

第一類：經營不善。

被稱為“戶外用品第一股”的探路者（300005），從2015年開始轉型，通過收購等方式進入了旅行服務和體育行業。由于公司將戰線拉長，業績不增反降，2015年以來利潤逐年下滑，2017年、2018年連續虧損。公司表示，近兩年虧損的原因，主要是計提商譽等各類減值和部分業務經營虧損導致。

第二類：財務造假、信披違規等。

這類公司代表就是ST康美（600518）和*ST康得（002450）。

證監會調查發現，康美藥業在2016年、2017年、2018上半年的2年半時間里虛增營業收入275億元，虛增貨幣資金887億元。

*ST康得則是通過虛構銷售業務、采購費用等的方式，2015年至2018年虛增利潤119億元。

第三類：大股東引雷。

*ST康得“暴雷”還有一個原因就是被大股東坑了。

據了解，*ST康得的暴雷是因為公司賬上超120億存款不翼而飛。最后經查發現，公司存在控股股東康得集團非經營性占用資金的行為，最終牽扯出一系列財務造假行為。

第四類：非財務問題等重大違法行為。

這類型公司屬*ST長生最為典型。

據報道，*ST長生在2014年至2018年7月違法生產銷售凍干人用狂犬病疫苗748批。與此同時，在2016年至2018年，*ST長生更改了184批次涉案產品的生產批號或實際生產日期，其中118批次向后變更生產日期，變相延長了產品有效期。

事件曝光后，*ST長生已發布了約15次退市風險提示。

第五類：股價連續多個交易日低于面值。

比如*ST印紀、ST大控已經連續20個交易日股價低于面值，目前均已停牌，面臨退市。股價低迷背后，2家公司存在一系列問題。*ST印紀業績滑坡、年報非標；ST大控實控人占用資金、信披違規、糾紛不斷，公司還被列入失信人名單。

600萬名散戶的退與進

111家隨時面臨終止上市，600萬名散戶進退失據。

據不完全統計，這100多家公司的股東戶數約為606.18萬。這些股東中，包括證金公司、中央匯金等國家隊，也有安信信托等知名機構，還有上市公司高管等。

面對投資的公司出現重大風險。證金公司、中央匯金、安信信托等都有自己專業的研究團隊，進和退都會有充分的依據。上市公司高管憑借對公司的了解，在走和不走之間也能做出比較有利的選擇。

據挖貝網不完全統計，2019年以來，上述公司中有52家公司的董監高、大股東選擇了減持手中股份。其中、堅瑞沃能的童新建、童建明2名股東從7月中旬到現在就進行了47次減持，累計賣出股份1887萬股，減持價格在1.7元/股。

中小投資者最難做出選擇，一旦選擇離場，萬一公司沒有退市，就表示前期的損失完全拿不回來。如果不退，萬一公司真的被強制摘牌，損失將會更大。沒有研究能力，怎么進退都很難。

（06.25-09.24：堅瑞沃能股東減持明細）

附：111家面臨退市風險的A股公司名單

退市風險探路者 ST康美 *ST康得

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