中芯戰略引資細節上半年有望正式宣布

    昨日，一位接近中芯國際（下稱“中芯”）總裁張汝京的消息人士對《第一財經日報》透露，中芯國際戰略引資行動進入最后階段。“上半年也許能正式宣布。”該人士表示，目前雙方正圍繞價格進行談判，并選擇合適的時機宣布。

    七月前或正式宣布

    本報記者最新獲悉，針對戰略引資行動，中芯努力權衡的目標是，既要讓新的戰略投資者以合理價格入局，又要照顧到原有投資者的利益。同時，引資一事，對于中芯的長期戰略，應發揮緊密、長遠的綜合效應。

    截至目前，這也是中芯自前年對外放風、今年以香港上市公司名義發布確認之后，在戰略引資行動上透露的較為清晰的時間表。

    引資進入尾聲，至少可以提振投資人與代工客戶的信心。只是，目前已是5月上旬。如果上半年正式宣布，這意味著，留給中芯完成談判的時間，只有一個半月了。

    引資對象仍未知

    但上述消息人士仍未透露中芯試圖引入的戰略投資者，尤其是后者屬于產業資本還是純粹的金融資本。

    本報獲悉，中芯起初曾與多家私募機構做了接觸。其中，Kohlberg Kravis、Roberts&Co.Bain以及General Atlantic三家私募基金曾試圖投資6億美元，獲得20％~25%的股份。但目前這一消息已無下文。

    業內人士向記者透露，中芯此次很有可能引入國有資本。此前曾有過接觸的包括華虹和貝能。

    Isuppli中國半導體分析師顧文軍此前對本報說，他更希望產業資本入局，尤其是那些在半導體領域享有盛名的巨頭，比如IBM等公司。因為，長遠而言，相對資本，中芯更需要一種穩定的技術提升力量。

    而在全球四大代工巨頭中，中芯確實相對缺乏強大策略聯盟的支持。即使是第四名代工企業新加坡特許，也一直與IBM、AMD合作緊密。在先進制程上，一直領先中芯一籌。至于臺積電，背后一直有著飛利浦資本的支持。

    中芯完成引資鋪墊

    半年多來的動作跡象顯示出，為順利完成引資，中芯已經作出了許多鋪墊。

    首先體現在它的快速布局上。隨著今年年初深圳獨資工廠的成功落地，中芯已在大陸完成“菱形布局”，即以武漢12英寸廠為中心，環以北京、天津、上海、深圳、成都五大生產基地的空間布局。

    這種布局，不但可以強化中芯未來產能供應，還可結合中芯自身與當地產業發展需求，整合資源，提供定制化代工服務。同時，還為其后進入的競爭者筑起一道資源整合屏障。

    此外，去年底，它與IBM簽訂了45納米技術轉讓協議。IBM技術入局意味著，中芯已獲得進入全球頂級半導體代工陣營的技術門票，提供更高附加值產品的代工。這對投資人而言，顯然是一種誘惑。

    而更讓投資人注目的，也許是中芯退出DRAM代工，強化邏輯產品生產。因為，前者雖然創造不少現金流，提升了營收規模，但因單價走低，已是中芯持續虧損的重要原因。