中國電信業重組中的贏家名單

    備

    受爭議的中國電信業“五合三”重組方案已經正式出臺。早在三年前，信產部電信研究院通信政策研究所在一份報告中便指出，實施“五合三”方案，交易成本至少達到200億元！ 5月27日，英國《金融時報》稱這一重組方案價值7280億元（另注，7280億元應為2007年中國電信業收入）。北郵學者闞凱力則認為，這一重組規模比以往任何行業重組規模都更為龐大，直接涉及數萬億國有資產。闞一直對該方案持強烈的批評意見。

    然而正如西諺所說，一個人的毒藥是另一個人的佳肴——對于下列玩家，這場成本空前高昂的電信業重組便是如此。

    電信咨詢—產業鏈頭受益的神秘部落

    令業外人士驚奇的是，今年2月份，全球四大會計事務所之一——安永，在北京設立了一個電信中心。其實在中國電信業大重組風云際動的時候，安永此舉并不出奇。

    咨詢業一向是低調而神秘的行業。但在通信產業鏈的前端，咨詢服務提供商一直非?；钴S。無論是國外頂級的跨行業管理咨詢公司，如麥肯錫，羅蘭貝格，安永；或者專業電信咨詢公司，如美國的Frost Sullivan和北京的中研博峰，都在虎視眈眈地盯著電信重組后所迸發的大量咨詢業務。不僅如此，據FT中文網了解，目前電信運營商下屬的規劃院也辦起了管理咨詢業務，意圖背靠內部業務出發，從競爭激烈的電信咨詢業分得一份利潤。

    電信重組之后，三家運營商都會成為全業務運營商。但按上一次電信重組繼承的遺產，新聯通在南方的固網業務較弱，新電信也面臨處理燙手的CDMA和自身固網在北方的弱勢，獲得弱小鐵通的新移動也需要運用自身財力快好省的發展固網業務——這一系列新問題的求解，需借助大量的數據分析以及經驗，這便是咨詢公司的市場所在。電信重組之后便是3G牌照的發放，運營商和內容服務提供商都面臨著新商業模式和更精準的客戶服務的挑戰，這無疑又為咨詢公司開拓了新的業務領域。

    通信制造商—網絡建設帶來新契機

    在重組消息公布后，雷曼兄弟在第一時間發布報告，重申了對中興通信股票的評級為“增持”，并上調了目標股價。

    中國電信行業重組啟動后，在移動領域，新電信和新網通必將大幅度增加無線基礎設施投入與中移動競爭；而收購了弱小鐵通的新移動也會增加其在固定通信領域的投資；同時，為了彌補之前南北分拆帶來的地域分隔，新聯通和新網通也會考慮加強在新地域的固網投資。事實上，在歷次CDMA的建設、擴容中，中興通訊已經拿下了超過30％的份額。

    而對于另一家著名本土通訊制造商——華為，其作為GSM設備主力提供商的地位在2007年移動GSM擴容采購合同中的份額中顯露無遺（參見下圖：2007年中移動GSM網絡采購合同）。隨著新聯通的GSM擴容，華為也將獲得更多的市場份額。事實上，無論在移動還是固網領域，通訊設備制造商都迎來了更好的機會。在移動通信網絡方面，今日的市場環境與十多年前建設2G網絡時已經發生了很大變化。國際制造商的絕對優勢不復存在；中興、華為、普天等本土企業已經成長起來，并具備很強的競爭力。在寬帶網絡建設方面，固網運營商數量和投資的增加，也會為更多光通信企業、光器件企業、接入設備提供商和終端提供商等提供參與市場的空間。

    數據來源：公司資料

    電信增值服務商（SP）—運營商跑馬圈地的幸運兒

    2005年2007年三年時間里，一度繁榮卻混亂的SP行業受到電信行政主管部門和移動運營商的打擊和清洗，大量退出了市場或被迫轉型。新一輪電信重組，對于經歷了漫長冬季的SP行業，無疑是一陣久違的春風。

    SP 的機遇主要源于新電信在其移動市場業務發展初期很可能選擇跑馬圈地策略。在新電信拿到CDMA網絡后，除了繼續鞏固與原有的SP關系，還會大力搜尋新的 SP合作伙伴以滿足移動業務不斷增加的需求。畢竟，與運營商自己開發服務內容相比，依托第三方將是更快捷的途徑。為了迎接GSM的領域新競爭，新移動與新聯通也會加強與SP的合作力度，甚至進行必要的商務模式創新以引入更多優秀的合作伙伴。

    從更長遠的角度來看，重組后3G牌照的發放，將提供更快速的數據傳輸平臺，為更多移動增值業務的出現提供可能。

    某種意義上，無論中國電信業龐大的價值鏈向什么方向轉動，都會產生相應的贏家名單。然而這場新重組是否能減少上一次南北拆分徒勞無功的遺憾，是否能為消費者和社會創造價值，仍然是一個巨大的未知數。