失去資本眷顧 并購成為新媒體過冬的出路

　　新媒體的發展從來都離不開資本的影子，而資本市場在這一年來的風云變化也讓新媒體經歷了冰火兩重天。

　　08上半年新媒體仍受追捧，風投熱中求穩

　　分眾傳媒、航美傳媒在納斯達克的成功上市給了新媒體廣告公司無限的信心，同時也讓新媒體成為風險投資商們關注的新熱點。2008年伊始，各大新媒體成功融資的消息頻頻傳來，尤其是之前一直備受資本市場寵愛的戶外新媒體仍是獲投的主要對象，一路保持高額、高速的融資態勢。從中國戶外媒體投資數據分析中我們就能發現，2008年上半年獲得1000萬美元以上投資的戶外新媒體公司為數不少。2008年5月份之前已披露的投資事件就有9起，涉及投資金額達到了2.70億美元，相對2006年的2.86億美元和2007年的2.76億美元，涉及金額增長之幅度非常驚人。

　　但風投不是“瘋投”，風投在向新媒體拋下橄欖枝的時候有著自己一套穩定的評估標準。只有那些團隊執行力強，擁有優秀的商業模式的新媒體才能得到風投的青睞，這些新媒體要么擁有強大的業務背景，比如易傳媒；要么項目具有稀缺性，如易取傳媒的展架 DM 單頁廣告；要么市場潛力較大，亦或是產品具有互動性，比如擁有出租車媒體的觸動傳媒。

　　下半年新媒體融資全線跳水，“寵兒”身份難保

　　按照上半年的趨勢，本是投資高潮年的2008年卻從下半年開始峰回路轉。金融風暴影響下自身難保的風投不約而同地提高了投資的門檻，放緩了投資的速度，逐漸把目光從 “燒錢”的新媒體面前轉開。從近期新媒體獲得的風投來看，不論在數量上還是在規模上都變得日益萎縮。2008年第三季度整個傳媒行業融資只有450萬美元，相比2008年前五個月新媒體融資的2.70億美元呈現全線“跳水”。世通華納集團總裁助理、全國營銷總經理孔國發表的《金融危機對中國新媒體市場的影響》報告中就表示，中國戶外新媒體市場資本融資情況在最近幾年的變化，從2004年的4900萬美元到2007年達到巔峰2.1億美元，逐步上升膨脹，而到2008年有一個回落趨勢，截至到10月是1.53億。

　　摘要：在全球金融海嘯的沖擊下，新媒體不僅得不到資本的注入，還加大了利潤回報的要求，“并購”將成為新媒體相互依存取暖過冬出路。

　　隨著全球經濟危機的蔓延，很多投資商自身難保，資金鏈緊缺或斷裂，必然無法再顧及診-本就有“燒錢”之名的新媒體的生存。與此同時，中國本土的民間資本也急劇縮水，開始儲備“過冬”，這也使得中國市場整體資金供應量大幅減少，新媒體領域資金鏈的斷裂也成為可預見的事實。

　　資本市場上失寵的新媒體2009年將迎來“并購風”

　　通常情況下，資本寵兒“新媒體”融資后首先會加速資源的獲取或整合，拓展在全國的市場分布，通過“圈地”擴大自身的規?；\營，而“圈地”需要大量資本的維系，新媒體往往在幾個月時間內就需要進行新一輪的融資或者通過上市完成融資。

　　但是在風投資金進入蟄伏期且風投普遍“節衣縮食”的節骨眼上，融資的希望極其渺茫，靠資本養活的新媒體此時命運難測。對于少數已經占據市場龍頭地位的新媒體公司而言，一方面可以通過提升服務質量來提高自己的核心競爭力，另一方面則可以借此契機兼并一些資源較好或模式較新的小公司來發展壯大。

　　而對于那些沒有形成規模的新媒體公司而言，缺少了資本血液將會舉步維艱，要么選擇死亡，要么選擇被并購。在接受廣告業生態調查課題組成員訪談時，北京盛世長城廣告有限公司的副總經理劉先生提到，并購是廣告公司之間一種很好的合作方式，對行業的發展有積極意義。他認為，中國的小型廣告公司有數萬家，他們之間的競爭往往圍繞價格，很多工作被省略了，偷工減料對廣告行業的長期發展是不利的。因此，可以預見的是，“大魚吃小魚”現象將助推新媒體領域的“并購風”于2009年達到鼎盛時期。