達晨創投入股煌上煌約8%股份 注資金額3600萬元

　　達晨創投合伙人傅哲寬可以睡個好覺了。他“單戀”三年的江西煌上煌食品股份有限公司（下稱“煌上煌”）終于與他“走”到了一起，在上周五的融資簽約儀式上，煌上煌財務總監曾細華向CBN記者表示，達晨創投此次注資3600萬元，約占煌上煌增資擴股后8%的比例。

　　煌上煌去年全年凈利潤約為4000萬元，明年預計營銷將破15億元，此次融資為其未來上市埋下了伏筆。

　　布局產業鏈

　　看上去憨厚敦實的傅哲寬如今有一句形象的比喻：左手一只雞，右手一只鴨。左手的雞是他在3年前投的福建圣農。根據證監會發審委上周五發布的公告，福建圣農將于本周三（22日）上會，擬發行4100萬股，用于新增4600萬羽肉雞工程建設項目的發展。

　　而傅哲寬右手拿的“煌上煌”，則成為達晨創投今年的第9個投資項目。達晨創投董事長劉晝表示，今年截至目前公司已累計投出2億多元，下半年預計還有6~10個項目。

　　南昌，就是農業大省江西的省會，但現代資本與鄉土企業家的結合一開始并不被看好。當3年前傅哲寬發現煌上煌這家在南昌已創業10多年、在烤鹵食品方面擁有不錯品牌影響力的企業，希望使其進入公眾市場時，煌上煌總裁褚建庚覺得自己的企業做得有聲有色，也不缺資金，根本沒有必要上市。

　　家族制的民營企業對資本市場的淡漠，沒有讓傅哲寬感到意外，不甘心的他為煌上煌家族成員上了一堂又一堂資本市場與家族企業發展的補習課。“我主要是告訴他們家族企業如何能做成百年老店。”傅哲寬說。

　　最終褚建庚采納了傅哲寬的意見，并在去年10月完成股份制改造?；蜕匣吞峁┑馁Y料顯示，煌上煌目前已形成“家禽養殖+屠宰加工+肉制品深加工”的產業化經營模式，而讓達晨創投最心動的，正是其打通產業鏈的運作模式。“福建圣農是通過上游來帶動下游，煌上煌則正好相反，是在已有下游品牌、渠道的基礎上，再逐漸發展上游養殖、屠宰，”傅哲寬說，“有終端渠道的企業更有價值，而打通產業鏈的做法能抗波動、抗風險，同時也能確保穩定收益。”

　　據褚建庚介紹，在養殖方面，目前煌上煌自建養殖廠，孵化種鴨，培育鴨苗。但不做后續的養殖工作，而是通過“公司+基地+農戶”的模式，按照企業每年在當地的需求量，將計劃下達到當地農村經濟合作社，由合作社組織農民養殖。“煌上煌提供鴨苗、飼料等基本原料，農民負責養殖。”褚建庚說，“在鴨子長到規定鴨齡后再由煌上煌收購。”

　　在屠宰加工方面，即將在今年9月投入使用的占地380畝的自建屠宰場，將替代以往該環節的外包。而對于深加工領域的食品安全，煌上煌則采用把在90攝氏度出爐的熟食通過快速冷卻通道直降到10攝氏度的方式，規避傳統自然冷卻過程中可能產生的細菌。

　　二次創業

　　褚建庚說，股份制改造、引入創投好比是企業二次創業。

　　上世紀90年代初，在南昌市肉食品公司任職的褚建庚的妻子徐桂芬下崗開了一家烤禽店，這成為煌上煌雛形。目前煌上煌年產4萬多噸，有100多種鹵熟食，其中鴨制品約占一半，并根據各地不同口味，拓展牛、豬、雞副食品。此外，煌上煌在全國建成2500多家連鎖終端，下設16家分公司，在上海、北京、廣州等地建了區域加工廠。

　　對地域拓展，褚建庚按照不同性質的區域化定位采取兩套做法。在一線城市布點以直營店為主，緩解租金及高返點壓力，同時以收購、兼并或控股方式尋找當地熟食同行，用被收購方原有渠道打“煌上煌”品牌。在二線城市以加盟為主，通過建城市形象店復制拓展。

　　目前煌上煌在南昌已占據80%以上的市場份額，褚建庚的目標是在5年將連鎖店擴到5000家，營銷規模達100億元。達晨創投入股后，將規范公司治理結構，“目前煌上煌已引入券商、會計師事務所及律師進入上市準備期，”褚建庚說，“爭取明年上報證監會，希望能上中小板。”