瘋狂促銷后遺癥：百貨企業利潤集體下滑

　　瘋狂總是要付出代價的。此前百貨零售業的大力促銷打折后遺癥開始暴露。

　　從去年底起，在金融危機的沖擊下，為了積聚人氣，增加銷售額，百貨零售業掀起了一輪又一輪“滿300送300”、4~5折封頂之類的空前促銷。當時，百貨零售業確實賺了個盆滿缽滿，營業額同比環比均出現勁增。

　　然而，瘋狂的促銷也給業界埋下隱患。近期，10多家百貨類上市公司公布了半年報，值得注意的是，雖然多數公司營收均為增長，但過半企業的凈利潤卻出現明顯下滑，最嚴重的甚至創下10年以來新低。

　　眾業者坦言，促銷至多拉升半年內的銷量，卻大幅削減了利潤，因而如今已不敢再輕易大規模促銷了。但如此一來，百貨商家下半年的策略如何調整成為一大難題。

　　凈利潤集體下滑

　　根據近期各家公司公布的半年報數據，不少知名百貨上市企業業績都非常不理想。大商股份（600694.SH）上半年盡管營收增4％，但凈利卻大降73％，創10年來新低。報告顯示，報告期內實現利潤總額為1.76億元，同比減少50.26%，實現凈利潤為6127.29萬元，同比減少73.31%，扣除非經常性損益后的凈利潤為3701.13萬元，同比減少83.41%。杭州四大百貨巨頭之一的杭州解百（600814.SH）上半年營業收入8億多元，但利潤降了5％；重慶百貨(600729.SH)上半年凈利潤為8403.31萬元，同比減少23.07％。而南京新百（600682.SH）和廣百股份（002187.SZ）凈利潤也同比出現25.75%和12.5%的下滑。

　　就連有“打工皇帝”唐駿助陣的新華都（002264.SZ）也沒能幸免，其上半年營業利潤比上年同期下降15.49%，利潤總額減少9.15%。

　　另外，武漢中百（000759.SZ）盡管整體利潤沒出現負增長，但其主業中的百貨業綜合毛利率為21.27%，比去年同期降低1.39%。佳華百貨(00602.HK)則發出盈利預警，預期截至六月底的全年溢利可能減少。在港上市的永旺百貨也發布業績下滑預警，預計上半年業績將大幅倒退，純利將較2008年同期下降。

　　瘋狂折扣的“后遺癥”

　　“金融風暴來襲后，去年年底開始，全國各大百貨商場不得不上演一幕幕折扣大戲，動輒5折甚至更低的折扣是最基本的，滿幾百送幾百、返現金、送消費券等手法層出不窮，大幅促銷的確可以在短期內將銷量和營業額明顯拉升，可是過分促銷卻將企業的利潤空間大大壓小了，因此這類企業半年報集體出現凈利潤下降也不足為奇。”上海商學院教授周勇分析。

　　中信建投分析師陳樂華指出，今年一季度是百貨零售上市公司業績最為低谷的一個時期，進入第二季度后，已經稍有好轉，但整體半年的業績都不算太理想。“大促銷最直接的就是造成公司毛利直接下滑，加之營銷成本的上升等因素，百貨企業的凈利潤自然明顯下降。”

　　面對半年報業績下滑，不少企業都表示，的確與此前大幅促銷有一定關聯，而整體消費的走低，也給了企業更大盈利壓力。新華都方面承認，今年一季度是連鎖零售業發展十多年中最為困難的時期，為保持銷售增長、維持企業的市場份額，各業態零售企業都展開了頻繁的促銷活動。特別是在2009年春節期間，促銷力度更是空前，盡管此舉維持了一定的銷售增長，但企業的毛利率卻受到很大影響。