太保引入安聯等6名基礎投資者 凱雷收益超10倍

　　權威消息人士告訴網易財經，中國太保（601601）H股IPO路演詢價區間最終落在26.8-30.1港元，對應人民幣價格區間23.6-26.5元。按此詢價區間計算，募集資金將達265-298億港元，居今年亞洲IPO融資額第四，僅次于上月剛完成H股發行的民生銀行。

　　年關又至，上周五機構換股跡象明顯，與中小板的疲軟形成鮮明對比的是大盤藍籌來勢兇猛，中國太保（601601）收盤甚至封于漲停。與此同時，太保H股發行也已進入實質階段，外電稱海外市場反應良好，多家潛在投資者均有巨資認購意向。市場分析人士認為，太保A股可能如民生銀行前期走勢，在H股發行前迎來一波拉升行情。

　　針對市場關心的定價問題，據權威消息人士告訴網易財經，本次太保H股路演詢價區間最終落在26.8-30.1港元，對應人民幣價格區間23.6-26.5元。有市場人士認為，目前H股保險公司的估值相對A股較高，中國平安與中國人壽H股較A股均有一定程度溢價。如按該價格區間發行，就太保的內在價值而言其實相對偏低，該定價為二級市場投資者預留了一定獲利空間，可以預見H股上市后走勢應較為強勢。

　　根據此前公告，太保本次發行H股數量不超過9.9億股，按每股26.80-30.10港元的價格區間計算，募集資金將達265-298億港元，居今年亞洲IPO融資額第四，僅次于上月剛完成H股發行的民生銀行。

　　太保引入安聯等6名基礎投資者

　　據香港市場消息顯示，太平洋保險（02601）已就其H股引入6名基礎投資者，合共認購3.95億美元(約30.81億元)股份。

　　德國保險公司安聯斥1.5億美元（約11.7億元）認購太保H股；日本三井住友保險集團斥6500萬美元（約5.07億元）認購；中糧集團、中國海外分別斥5000萬美元（約3.9億元）認購；另外，富豪國際（00078）與主席羅旭瑞亦認購5000萬美元（約3.9億元）；大新銀行（02356）則認購3000萬美元（約2.34億元）股份。上述基礎投資者有6個月禁售期。中國太保的策略股東私募基金凱雷投資的股份禁售期為12個月。

　　凱雷4年前斥資4.1億美元（約31.98億元）購入太保，現持有17.32%股權,按上周五收盤價計算，賬面價值高達402.48億元。

　　太保預計全年凈利不低于65億

　　太保高層曾表示，本次H股募集資金擬用于充實資本金，用于保險主業的發展。市場普遍認為，融資完成后太?？赡荛_始加快業務擴張的步伐。目前券商已紛紛開始調高太保的目標股價至35元左右。

　　據中國太保在港交所發布的初步招股文件顯示，該公司預計今年全年的凈利潤不少于65.1億元人民幣。太保董事長高國富向媒體表示，公司將關注保險主業的均衡發展，不排除收購與保險價值鏈相關的業務，包括養老及醫療保險等。而太保于未來5年肯定不會考慮混業經營。

　　一內資券商金融行業分析師告訴網易財經，“上海個人稅收遞延型養老保險試點”即將破冰。根據監管部門的預測，該試點出臺后，上海人均購買力可能為員工年收入的10%左右的規模，若上?，F有約400萬在崗職工中有10%投保，上海每年由此新增保費將超過20億元。一旦在全國推廣，所產生的保費增速效應將更大。中國太保作為總部在上海的中國保險業龍頭，將成為該試點改革的首要受益者。

　　另外，隨著上海兩大中心建設目標的確立，中國太保將有機會參與更多的項目，同時也有可能走出跨越式的發展，甚至是跨行業的兼并與收購。機會就在前方，太保未雨綢繆的融資行為將為后續發展注入強勁動力。