中經合邱玉芳：支持中早期創業者 兼顧事業家庭

　　杯盞幾凈，悠然飄逸。邱玉芳手中的茉莉花茶彌漫著淡淡清香，而她也如香茗一般，品了，方知人生美麗。

　　邱玉芳于1999年作為首任中國區首席代表加入美國中經合集團，這是家較早在亞洲從事風險投資業務的機構，也是最早進入中國大陸的外資風險投資公司之一，吸引邱玉芳扔掉了國有體系的“金飯碗”，轉身到充滿挑戰的VC界，她說：“這需要勇氣。”

　　如今，很少人不知道中經合，作為李開復“創新工場”的投資人之一，因為投資理念，抑或朋友交情，讓雙方產生了共鳴，并一起將“創新工場”做得風生水起，令業界側目。

　　面對當下早期VC界的曲高和寡、人氣不旺，邱玉芳堅定地表示：“中經合一直都是投中早期的項目，這么多年來我們也一直在堅持。投資中早期其實很難做，很多人都不做了，而我們在這方面是最強的。”坐在《融資中國》記者對面的邱玉芳淡定如菊，聲音如此溫柔，讓人很難與她過往的投資經歷結合起來；她會偶而地皺皺眉頭，很快便迸發出思維的火花。

　　早進入者

　　中經合是最早把“風險投資”理念帶入中國并加以實踐的。其致力于建立美國和大中華區之間資本、技術和管理經驗的橋梁，為兩岸三地企業提供附加值服務。目前，中經合共管理七支創業投資基金，資金總計超過5億美元，是專注于技術驅動型的早中期項目投資。

　　中經合的投資組合有100多家企業，之前在美國、香港、中國臺灣、新加坡等資本市場成功退出多家公司。就在去年年底，被投企業中有三家成功退出，其中，兩家上市，一家被并購。

　　對于中經合來說，LP的利益永遠是放在第一位的。“為LP創造回報是我們最大的責任，我們要盡量平衡好LP的關系，我們的工作不能與LP產生利益沖突。”對于中經合海外LP的背景，邱玉芳只是說，“有戰略投資人，IBM、西門子、聯發科等，也有機構投資人，養老基金等。”

　　邱玉芳也坦言，融資一直是很大的挑戰。目前，中經合主要以外資基金為主，對于人民幣基金勢不可擋的發展趨勢，邱玉芳冷靜地分析：“不管市場上有什么說法，我始終相信人民幣基金會起來。中國現在已經從依靠廉價勞動力賺錢，發展到可輸出資本，而資本是整合資源最有利的武器。人民幣基金會以各種形式出現，如并購基金、PE基金、VC基金等。只是，現在機會主義基金太多了，人民幣基金總體來看還很不專業，無論從募集還是管理來講，未來一定會走向專業化。我們現有的基金會履行對LP的承諾，不會做與LP利益相違背的事。未來，做人民幣基金也希望達到共贏。我們會根據自己和市場的實際狀況，決定怎么去做。”

　　從管理角度講，中早期項目欠缺的硬件太多，很多時候投資人必須事無巨細。說起管理過程的艱辛，邱玉芳又皺起了眉頭：“確實很辛苦。我們的附加值服務是全方位滲透，首先，是技術方向的把握和市場的判斷。其次，團隊建設、未來融資、上市地點篩選、退出方式的比照等面面俱到，希望我們的錢能帶來更多價值。”

　　　　支持中早期創業者

　　投資“創新工場”是邱玉芳津津樂道的話題，也是讓她越做越快樂的事情。就在采訪前兩個小時，邱玉芳還在和李開復開會。“他們有個和諧的環境，管理上也很有活力，我們會跟他們一直合作?，F在‘創新工場’正按照當初的設想一步步往前做，甚至比預期的還要好。”

　　對于創新工場模式，邱玉芳抿了一口茶，耐心解釋：“創新工場的模式首先是個孵化器，就是招最好的人，把項目培養起來，其中的項目比VC的項目更前端。通常個人創業找不到錢，找不到團隊，影響力又不夠大，失敗率也高，很多都缺乏輔導性，所以創新工場這一平臺對培養初創型企業是有利的。從經濟角度講，投資人應該得到較好的回報，從社會層面來說，它對國家、整個社會都是非常有益的一件事情，我們很愿意做這樣的事情。”

　　中經合是最早支持海外留學生回國創業的海外風險投資機構，當時我們投了十幾個留學生的項目，其中，北京信威為中國爭到了兩個電信行業的標準TD-SCDMA和McWill，在電信領域是非常有影響力的。

　　如今，堅持科技領域投資的中經合仍沒有偏離方向，將繼續其在TMT、健康醫療、清潔能源等領域的投資。

　　美麗人生

　　加入中經合之前，邱玉芳是財政部直屬的中國經濟開發信托投資公司國際金融部總經理。國有體系內的房子、福利、待遇等很容易把住一個人的心，然而，邱玉芳卻沒有被安逸的生活禁錮住。

　　她回想當初充滿勇氣的“跳槽”，依然很灑脫，“我最早接觸到風險投資是當初認識了中經合董事長劉宇環，覺得他們做的事比較有意義，后來就很榮幸的加入了。當然，從一個政府機構到很市場化的機構，轉變的過程并不容易。我喜歡這行是因為它能夠讓你不斷地學習，很有挑戰，每次遇到的問題都不是很簡單就能夠解決的，每個項目都是個案，要想出不同的方法克服不同的困難，我覺得特有意思。”

　　很難想象，外表柔弱的邱玉芳會做出令人咋舌的決定。而曾經，為了家庭她也暫時離開了中經合兩三年時間，期間也幫助公司打理一些事情。

　　不像其他VC、PE女性愛好廣泛，邱玉芳只喜歡游泳和散步，兩項比較安靜的運動。她坦言，“我是個挺以家庭為中心的人，工作在哪里都可以工作，而且工作和家庭兼顧一點都不沖突。最簡單的健身就是走路，在附近的公園走很長時間，然后再稍微照顧一下家務，其實時間過得蠻快樂的。”