創投投資創業板公司2年獲利10倍 退出潮或來臨

　　記者近日從市場了解到，伴隨著Ａ股市場轉熊，創投機構自去年下半年開始加速套現。而今年11月，創業板將迎來第一波首發原股東限售股解禁高潮。以當前股價推算，創投機構在第一批創業板個股獲利均超過10倍。

　　創投熊市中獲利豐厚

　　據統計，今年前5個月，僅創業板發行股票就達50只。這些新股的上市，意味著龐大的創投軍團即將兌現“熊市”的獲利。

　　2007年7月，深圳本土的達晨創投出資720萬元入股愛爾眼科（300015），獲得300萬股，約合每股2.4元。2009年9月，愛爾眼科正式對外招股，209家機構最終給出了愛爾眼科60.87倍的發行市盈率，發行價高達28元。兩年時間內，達晨創投賬面資本回報率高達11.67倍。

　　據記者粗略統計，達晨創投于2007至2008年，對創業板的億緯鋰能（300014）、愛爾眼科和網宿科技（300017）等3家公司累計投資4295萬元。截至昨日，以達晨創投對三家公司的持股數量計算，上述投資為達晨帶來浮盈約6.35億元，平均回報率超過14倍。加上登陸中小板的同洲電子（002052）、拓維信息（002261）和福建圣農，達晨從這6家已上市公司獲得的利潤回報累積已經超過了22億元。

　　據統計，目前已上市的創業板公司中，有八成公司背后聚集著創投機構，而這些機構的投資時間均在2年以上，賬面收益率超過10倍。

　　“從目前我們投資的幾家公司來看，創業板的回報率不如中小板高。”達晨創投投資總監傅哲寬在采訪中稱，“因為我們投資這些創業板公司的成本和市盈率比以往高了很多，而且創業板目前的高市盈率能否維持還是個未知數。”

　　創投“退出潮”或將來臨

　　作為創投機構的重要退出渠道，去年IPO重啟、創業板的開啟無疑是創投業最大的利好。數據顯示，2009年下半年以來，創投機構已大舉轉入收獲季節。2009年全年發生的173筆退出交易中，采取上市方式退出的有49筆，占已投項目總數的28％，相比2008年的23%左右明顯上升。

　　不僅如此，據WIND資訊統計，今年以來兩市共發生39筆創投公司減持，累計套現7億元，且全部集中在中小板，涉及紅塔創新投資公司等7家創投機構。

　　值得注意的是，今年11月，創業板將迎來首批原始股東解禁高潮。據WIND資訊統計，僅11月就將迎來首批27家創業板公司，合計12億股上市流通，對應市值約400億元。包括達晨創投等在內的機構均在此次解禁潮內。

　　對于機構是否會借此機會大舉退出，一位創投業人士向記者意味深長地表示，“創投資金的長期年回報率能維持在30％已屬較高水平，如果能超過50%,那就是行業的奇跡。”