電商與資本博弈：資本未拋棄電商 但需要回報

如果用一句話來說電子商務這件事兒，易凱資本CEO王冉選擇了“健康發展、早日盈利”8個字，劉強東和于剛的說法則是“多做實事”。

投資人和電商從業者在思維、想法上的差異由此可以看出。當“風投不看電商”的論調塵囂至上，王冉澄清說投資行業并沒有拋棄電子商務，而且電商始終是熱門的投資點，但是對于電商企業投資人的態度確實比之前更加謹慎。

王冉說，資本市場并不缺錢，但是之所以收緊對電商的投資，是因為看不到電商未來給投資方帶來回報的前景。

“這好比我是一個女孩追求一個喜歡的男生，我給你錢你賭博都輸光了，明天我給你錢你去泡妞，后天給你你又輸錢，那么讓我再給我就會謹慎了?，F在很多電商說我有了規模才能盈利，但是不給錢沒法把規模做起來，我們完全看不到投進去的錢會有所回報”，王冉如是表示。

對此劉強東表示，未來一定會給投資方帶來回報，而且在之前的融資過程中，已經將詳細的公司財務數據展示了投資人，“只有認可京東商城發展和前景的人才會投資，我們不會欺騙投資人。”

劉強東說，京東商城有自己的堅守，不會以騙子的角色來獲得VC的投入，讓投資人覺得錢到手之后京東做的和說的完全不一樣。同時京東嚴格控制了融資進度，“相信不久之后投資人會看到實實在在的回報”。

王冉認為，投資就是講究資本回報的問題，以前的投資是養孩子的心態，到今天投資是養豬的心態，哪頭豬肥就投資哪個，“我沒必要有養人的心態，這就像我再怎么喜歡劉強東，也不可能把所有的錢都給他”。

王冉認為，比起價格戰電商之間的“價值戰”更為重要，這包括商品、價格、服務三個維度。

劉強東對此表示了認同，“公眾對價格的敏感度太高，往往只關注價格戰層面，其實京東過去幾年來一直是同時在做物流、服務，這才是公司的核心競爭力”。

王冉說，現在投資方去看電商企業，會重點看獲取新用戶、新訂單的效率，“一直以來京東追求的是，如何最為高效地將一個東西從這里搬到另外一個地方，但是亞馬遜今天的價值已經不僅是搬箱子的價值，更大的價值來自服務以及數據挖掘”。

王冉認為，未來國內的電子商務可能會在數據挖掘等層面上繼續深挖，形成特定優勢，“這會是電商下一個階段新的價值和新的業務增長點”。