中投加大海外直投力度 穩步投資泛行業PE基金

　　歐債危機蔓延令歐美國家不少企業和產業資金緊張，積極尋求全球投資，一些不易進入的行業和企業也開始向外資開放。據中投公司介紹，該公司去年已加大直接投資力度。分析人士表示，在中投去年年底獲得300億美元新注資之后，可以加大在歐美市場的抄底力度。

　　加大直接投資力度

　　中投公司在2011年穩步推進非公開市場，特別是泛行業直投、泛行業私募股權、資源能源、房地產和基礎設施等長期資產投資，以提高投資組合的抗沖擊能力，應對國際金融市場的劇烈動蕩。

　　中投公司稱，在穩步投資泛行業私募股權基金的過程中，公司逐步加大對新興市場的投資力度，大力開展泛行業直投、跟投工作，參與部分優秀的信用機會投資項目，并積極進行房地產投資，為投資組合提供穩定現金回報。同時，公司繼續在油氣、礦業資源、基礎設施等行業進行直接投資，推動投資向穩定收益類及資源類實物資產等較低風險的資產進行轉配。

　　中投公司25日發布2011年年報顯示，中投公司去年進行的部分直接投資項目包括投資鉆石船運公司、越南蒙陽電力有限公司、澳大利亞地平線道路有限公司、南非山杜卡集團、特立尼達和多巴哥的亞特蘭大液化天然氣公司、法國蘇伊士石油天然氣開發生產有限公司。

　　今年中投公司開展的部分直接投資項目包括英國泰晤士水務、加拿大陽光油砂有限公司及俄羅斯極地黃金公司。

　　去年以來，中投公司還通過與國外機構設立共同基金的方式尋找新的投資機會。2011年10月，中投公司與俄羅斯國家開發和對外經貿銀行及俄羅斯直接投資基金就建立中俄投資基金簽署了合作備忘錄。根據備忘錄，該基金目標募集規模為30億美元，上限為40億美元。其中，10億美元將由中投公司及其相關方出資，10億美元將由俄羅斯直接投資基金及其相關方出資，剩余資金向第三方國際投資者募集。

　　年報顯示，去年以來中投公司加大自營投資的比例，并在全球組合中調整分散投資和集中持有的比例，增大了分散投資力度。中投境外投資組合分散投資中股權部分分布顯示，北美地區投資占比為43.8%居首位，其次分別為亞太地區29.6%、歐洲20.6%、拉丁美洲4.7%、非洲1.3%。

　　2011年，中投公司經國務院批準，按公司法規定成立中投國際有限責任公司，中投國際專門從事境外投資和管理業務。2011年12月，國家陸續向中投國際注入300億美元。

　　專家表示，當前是我國加快對外投資的好時機。此次金融危機重創西方金融機構和企業，當前西方企業的估值水平較低，同時進行直接投資獲取技術、市場和資源的便利性也在增強。在中投國際去年年底獲取300億美元新注資之后，可以加大在歐美市場的抄底力度。

　　關注長期投資收益

　　年報指出，為應對挑戰，中投公司董事會確定長期化的運作模式和商業化的投資導向，并在2011年初決定將投資周期延長至10年，把滾動年化回報作為評估投資績效的重要指標，使之更加符合中投公司長期投資者的性質。

　　分析人士表示，關注長期收益是國際上主要主權財富基金的共同理念。國際貨幣基金組織第一副總裁約翰·利普斯基近期表示，主權財富基金被視為長期的、關注未來收益的投資形式。利普斯基建議，各國主權財富基金應重視長期投資策略。

　　國際清算銀行總經理卡魯阿納表示，主權財富基金奉行長期投資策略，這是由基金的投資本質決定的，未來基金管理者需給公眾以長期性的預期。

　　2011年受全球經濟形勢的影響，全球各主權財富基金單年業績均有所下滑。全球最大的主權財富基金之一，挪威全球養老基金(GPFG)年報顯示，2011年全年虧損860億克朗(約合154億美元)，投資回報率為-2.5%。該基金自1997年以來投資的實際年收益率平均在2.7%。

　　另一支全球主要的主權財富基金淡馬錫，其2011-2012年度股東回報率為1.5%，實現凈利潤110億新元，較此前一年下降16%。近幾年，受全球金融危機影響，淡馬錫投資回報率波動較大。2008-2009年度股東總回報率為-30%，2009-2010年度的股東回報率為42%，2010-2011年度下降至4.6%。