創投應改變激進投資策略 項目選取偏向調整方向

　　第八屆中國創投融資發展高層論壇23日舉行。與會人士表示，目前經濟環境給私募、風投企業帶來挑戰，只有更早于市場變化，關注早周期和創業初期的中小企業，才可能在本輪經濟調整中把握機會。創投機構應該改變過去激進投資策略，在一些項目選取上偏向于國家戰略調整方向。

　　中國科技金融促進會風險投資專業委員會常務副秘書長林寧表示，當前私募、創投所面臨的管理問題主要是缺少創新型企業的共享項目資源，缺少有利于幫助投資機構價值發現和形勢判斷的創新型企業共享數據資源，缺少共享資源配置渠道，缺少化解投資過程風險的行業互助機制，缺少交流經驗教訓的業內“大參考”，缺少基于深度投資的綜合管理人才等這些問題。而要解決這些發展的難題需要各方通過國家層面為風險投資行業建立一個跨地域公共資源管理服務平臺。

　　他建議，各方力量都應關注到辛迪加網絡的構建，在中國的本土投資機構應加快熟悉入圍辛迪加投資活動，如中國高新區風險投資板塊的投資機構，憑借區內項目資源優勢，主動通過辛迪加組合投資引導社會流動性資金向高新區創新型企業有序有效的傾斜，這也會促進我國風險投資行業逐漸成熟。

　　當前市場變化和經濟走勢也給創投機構帶來挑戰。很多創投機構都主動調整戰略，采取更穩健的防守策略。達晨創投合伙人傅仲宏認為，現在應該改變過去的激進投資策略，在一些項目的選取上偏向于國家戰略調整方向，如TMT、環保、新能源等。而在介入時期，創投機構應該更加提前，這樣才能保證項目運作的效益。

　　對于未來看好的公司和行業，多家機構人士表示，將更注重企業的財務指標，如未來營收、復合增長率和現金流的情況，在當前尤其應關注初創型的企業;在行業方面，會比較關注新農業、大消費、TMT、新能源等;在公司區位方面，會更加關注西部的中小企業。深創投集團京津及華北大區總經理劉綱認為，創投企業發展新起點可能在2016年，屆時伴隨著中國經濟調整和改革的進程，一些正在哺育的中小企業發展將初顯規模，創投企業也將迎來可觀回報。