紅旗連鎖超募資金超3億 5家PE兩年多盈利88%

備受關注的紅旗連鎖A股發行價確定為18.76元/股。紅旗連鎖實際控制人曹世如因持有11070萬股股份，持股市值為20.77億元。

發行價格18.76元/股

昨日，紅旗連鎖披露《首次公開發行股票發行公告》。紅旗連鎖本次發行前總股本為15000萬股，本次IPO發行數量為5000萬股，占發行后總股本的25.00%(發行后總股本為20000萬股)。發行成功后，紅旗連鎖將在深圳中小板掛牌上市。

紅旗連鎖和主承銷商根據配售對象的報價情況，并綜合考慮紅旗連鎖的基本面情況、未來成長性、可比公司估值水平及發行人生產經營狀況等因素，協商確定本次發行價格為18.76元/股，此價格對應的以發行前總股本計算的市盈率為17.87倍，按發行后總股本計算的市盈率為23.75倍。

超募資金或達3.22億

值得注意的是，紅旗連鎖所在行業為H11零售業，中證指數有限公司發布的行業最近一個月平均滾動市盈率為19.01倍。而紅旗連鎖23.75倍市盈率，與之相比要高24.93%，與“25%紅線”近在咫尺。一位市場人士對此的解讀是：“說明紅旗連鎖這只股票比較受一級市場的歡迎”。

紅旗連鎖本次募投項目計劃所需資金量為61632.62萬元，募資將投向3個項目：超市擴建技改項目(總投資50500萬元)、超市經營設施技改項目(總投資7554.62萬元)、信息化系統技改項目(總投資3578萬元)。按18.76元/股的發行價計算，預計募集資金量為93800萬元，高于擬用于本次募投項目的所需金額，超募資金有望達到3.22億元。

5家PE兩年多盈利88%

招股書顯示，紅旗連鎖實際控制人為董事長兼總經理曹世如，她持有紅旗連鎖11070萬股，占發行前總股本的比例為73.80%。如果按IPO發行5000萬股計算，曹世如持股占發行后總股本比例降至55.35%，但仍處于絕對控股地位。按18.76元/股的發行價計算，曹世如持持股市值為20.77億元。

從股權結構來看，紅旗連鎖發起人股東有7個，其中的兩位自然人股東是曹世如、曹曾俊(持股1230萬股)，兩人系母子關系;另外還有5個股東均為私募股權投資基金(PE)，它們是：杭州新融創業、商契九鼎、龍泰九鼎、夏啟九鼎、立德九鼎。

招股書顯示，上述5家PE是2010年獲得紅旗連鎖股份的。按18.76元/股的發行價計算，5家PE在兩年零5個月前的股權投資，每股盈利8.76元。