澳銀資本：均衡是風險投資靈魂之“資本均衡”

澳銀資本認為“均衡是風險投資的靈魂”，包括“資本的均衡”、“團隊的均衡”、“投資的均衡”、“干預的均衡”四個維度;其中“資本的均衡”是基礎。

我們認為并不是所有的資本都適合進入風險投資領域;風險投資基金的投資人應具有持續投資動力、風險意識、基本的投資判斷力、長期投資能力?；诖?，構建均衡的資本結構體系和資本效能體系顯得尤為重要，即：確保風險資本既有“張力”---樂于并善于做前瞻性投資，又有“韌度”---承受風險和管理風險的能力極強。

資本結構的均衡

均衡的資本結構是保障風險投資基金投融資持續良性運行的前提。資本結構的失衡，是投資紊亂的源頭。風險投資是長期投資行為，需要以長期資本作為基礎。同時，風險投資也是持續、循環的投資行為;需要保持適度的投資節奏，優化資本利用效率。適度吸納中期資本，甚至少量吸納短期資本，有利于構建合理的投資組合，避免投資時段、投資項目階段的過于集中，并有利于對系統風險實現有效管理。

因此，風險資本需要均衡的結構：“以長期資本為核心，適量配置中期資本，少量配置短期資本”。

資本效能的均衡

均衡的資本效能體系是保障風險投資運作質量的基礎，不同屬性的資本對投資價值和投資風險的認知具有較大差異?；钴S資本發現投資價值潛力、挖掘投資價值的能力較強，具備投資膽略;保守資本對投資風險的理解更深刻，對投資風險管理的要求更嚴謹;穩健資本處于二者之間，是較好的溝通、平衡橋梁。三者的合理搭配，既為投資管理團隊創造了良好的環境，也對投資運作質量提出了更高、更有效的要求。

因此，風險資本需要均衡的效能：“以活躍資本為主，穩健資本為輔，保守資本為補充”。