浙江700家PE抱團御寒：籌劃成立50億元產業母基金

“資金退出渠道受阻，同時募集資金也變得困難。”在今天舉行的浙江省股權投資行業年會上，華甌創投總經理黃金明在發言時的感嘆道出了眼下所有私募股權投資企業面臨的共同困境。

在此背景下，浙江的投資機構除了自身經營模式的轉型升級，也在積極謀劃“抱團”應對。

投資機構如何“抱團”?這是今天年會的一大熱點議題。黃金明告訴記者，投資機構募集的資金一般的退出周期長達5至7年，在行業普遍面臨的困境面前，單靠一家機構的努力不足以“破題”，但可以通過行業聯合的方式，省內的創投機構“抱團取暖”。談及具體路徑，黃金明建議通過設立行業母基金等方式，引導創業投資基金規模壯大，同時以收購等方式幫助投資人退出，并推出二級基金交易，整個行業又會呈現全新的商機。

黃金明的想法得到眾多業內投資人的普遍認可。據統計，截至目前全省共有股權投資機構700多家，形成了包括政府性引導基金、成長型企業股權投資基金、創業投資基金等在內的多元化股權投資基金體系，管理基金規模已達1000多億元。然而，平均單家機構的資金管理規模僅為1.4億元。從2012年新募的41只基金分布來看，規模在1億元以下的基金偏多，共募集23只，資金總額17.46億元。

“浙江省的股權投資機構數量多，但是資金規模都不大，這是問題所在。”省股權行業協會本屆輪值會長、華睿創投董事長宗佩民也提出行業“抱團”的重要性和必要性。

考慮到股權投資機構與科技創新之間的緊密聯系，省金融辦也特別重視設立母基金助推產業發展、以引導民間資金流向創新性產業。年會現場，參加會議的省金融辦副主任徐素榮介紹，浙江省已經在積極籌劃成立一只規模為50億元的產業母基金，以撬動更多的民間投資基金流向實體經濟。據介紹，目前該基金已經基本確定了出資對象，有望今年內成行。未來2至3年內，該基金規模還有望進一步壯大超過100億元。

通過母基金的運作方式，引導民間資金通過創投機構流向實體經濟。事實上，這一運作模式，杭州已經有了現成的運作經驗。據介紹，自從2008年以來，杭州市先后設立了兩只市級基金：一只是成立于2008年的政府創投引導基金，規模為10億元，目前這只引導基金的協議出資為9.33億元;另外一只是2011年成立的產業發展母基金，規模為40億元。這只基金的目的是以招引知名機構助力培育本土機構。目前通過與多家機構合作設立子基金，撬動子基金規模達102億元。

“這兩只政府性基金在招引知名機構在杭集聚、支持投資基金實現募集設立等方面起到了明顯的作用。”省股權行業協會相關負責人總結道，其運作模式可以為浙江設立全省性的產業母基金提供經驗借鑒。

【更多PE/VC、公司、創業領域深度報道，請關注ChinaVenture官方微信！(微信號：China-Venture)】