解讀陌陌財報：我是這樣賺錢的

上市80多天后，陌陌公布了首份財報。相信國內所有移動社交產品負責人都在關注其中的核心數據，陌陌驗證過的商業模式很可能就是他們未來的方向。投資人對哪些商業化方式買賬，他們也必須要知道。作為用戶，你也沒有理由不關心。未來這些社交產品將以哪種姿勢從你身上賺錢，你不會不想知道。

必須承認，陌陌收入的增速比小客預想得要快。2014年整個財年，陌陌凈營收為 4480 萬美元，同比增長 13 倍以上。其中，陌陌會員訂閱服務收入 1190 萬美元，同比增長 480.9%。而2014年Q4，陌陌總凈營收 1860 萬美元，同比增長 702.3%。

用戶數量也還在小幅跳升。截至 2014 年 12 月 31 日，陌陌會員數量從 2013 年的 60 萬人增加到 290 萬人。陌陌月度活躍用戶人數同比增長 105.6%，至 6930 萬人。

但不可忽視的是，陌陌的虧損也在爬升。財報顯示，2014財年凈虧損 2540 萬美元，同比增加 172.5%。Q4數據好看一些，凈虧損 250 萬美元，同比減少 17.4%。同時尚有現金余額4.51億美元，86%存在兩個海外銀行賬戶中。

幾乎所有上市公司都要拿數字跟資本市場交代。準確的說，是好看的數據，尤其是好看的收入。所以，當陌陌的社交故事輪廓清晰，暫時沒有新的故事可講，資本市場自然會對它的賺錢能力提出苛刻的要求。在昨天上午的電話會議中，陌陌CEO唐巖和CFO張曉松主要圍繞陌陌的商業化回答投資者問題。

首先，他們希望用財報向投資者證明陌陌的掙錢能力，上述幾個核心運營數據從側面說明了這點。其次，唐巖更希望投資者看到一個變現方式多元化的陌陌。

不知你還是否記得陌陌在上市前夕提交的招股書。關于商業化，陌陌指出會員收入占到總營收的89%。但是2014年第四季度，這塊收入相對上一年增長了481%，卻只占當季總收入的64%。比重下降，意味著他們的收入結構在做調整。

問題來了，除了會員還有哪些產品和服務是為陌陌貢獻收入?也就是說，作為陌陌的用戶如果你想享受更多的服務，要付出更多的代價。

最重要的還是游戲。2014年度內，陌陌共推出了11款游戲，收入增長了46倍。Q4，移動手游收入已經增長到總凈營收的23%，而2013年此只占4%。出于競爭因素，他們沒有披露游戲用戶在陌陌總用戶的占比，但是據張曉松透露，滲透率很快。唐巖則稱，2015年他們已經儲備了大量游戲產品，目的是讓陌陌快速地成為手游市場上占據非常重要位置的發行平臺和開發商。

陌陌嘗試收入多元化的另一個方向是禮物商城。這個今年1月份才上線的新產品，雖然沒有核心運營數據披露，但是唐巖跟投資人說，他看好未來的潛力，會是陌陌一個新的重要收入來源。所謂的禮物商城在我們看來并不陌生，就是用戶通過阿里巴巴上的商家，向其他用戶贈送禮物。未來，他們也會繼續開發類似的社交娛樂功能。在唐巖的設想中，這不僅僅是提升商業化的手段，也是促進平臺的活躍度和用戶的粘性。

陌陌收入格局的另一個變量是移動營銷業務。去年10月，陌陌與阿里和58簽訂了流量合作協議，雖然只有為期一年，但是據說用戶流量變現效果理想。因此續約的可能性很大。同本地服務商和這些O2O公司的合作，也會是陌陌流量變現的一個重要方向。

上市不足一百天，陌陌的商業化進程如此迅速，也不禁讓投資人擔憂是否會傷害到用戶。對此，唐巖的回答是，“2015年我們會在商業化的路上不會停止，會繼續地走下去，但是我們商業化的前提是能夠盡量不影響用戶體驗，甚至有一些商業化的步驟實際上是提升用戶體驗的。在進行商業化的過程中，我們也保持著對數據非常敏銳的觀察。其中，用戶的留存是沒有發生下降的。”