明德生物將布局移動醫療領域

明德生物自登陸新三板以來，業績一直保持高速成長。去年引入戰略投資者君聯資本后，今年年中公司啟動增發，并于9月15日起開始實施做市。

公司董事長陳莉莉對中國證券報記者表示，明德生物近年來的高速成長和POCT在國內的發展不無關系，公司核心技術包括高通量檢測、全血檢測技術等，是競爭中勝出的利器。公司將進一步完善POCT產品線，進入分子診斷領域，并布局移動醫療。

業績快速增長

目前，明德生物主要的硬件產品是高通量免疫定量分析儀。該儀器可以同時完成5個相同或者不同檢測項目、測速最高達100t/小時，采用全血加樣和常溫檢測，同時該儀器可以自動識別多種檢測試劑，可接入醫院LIS和HIS系統。在試劑端，公司的POCT試劑可分為心腦血管系列、感染系列、腎病系列、糖尿病系列、健康體檢系列和婦產科系列六大類。

2014年年初在新三板掛牌后，明德生物業績快速增長。2014年，公司實現營業收入5780萬元，凈利潤2154萬元，分別增長122.77%、194.17%。2015年上半年，公司實現收入4280.53萬元，同比增長94.68%；實現扣非凈利潤1807.48萬元，同比增長155.43%。

陳莉莉對中國證券報記者表示，國內POCT仍處于發展初期階段，巨大的市場需求是支撐行業發展的主要邏輯，未來幾年國內POCT行業的高成長性較為確定。

根據齊魯證券研究報告，我國POCT市場規模約36.7億元，年增長率維持在20%-30%，遠超世界7%-8%年增長水平。POCT屬于技術驅動型行業，國內企業定位于POCT的不同細分領域，多數細分領域技術壁壘較高，主要與進口產品進行競爭。具備較強研發能力、率先實現進口替代的企業將最先受益于行業的快速增長。

目前登陸資本市場的POCT企業相對稀缺，A股市場主要有萬孚生物(300482,股吧)、三諾生物(300298,股吧)、理邦儀器(300206,股吧)等；新三板有明德生物和璟泓科技。明德生物的主要檢測領域在感染性疾病、心血管疾病、內分泌代謝性疾病、健康體檢、慢性病長期監測、圍產期監測等。

資本運作上，2014年，明德生物通過定增引進君聯資本作為戰略投資者，募集資金總額1694.118萬元。2015年6月，公司向東方證券、天風證券以及其他23名自然人再度啟動定增。此外，公司股票將在9月15日開始實施做市交易。

針對市場痛點

對于明德生物近年來業務發展情況，陳莉莉表示，降鈣素原試劑近年來一直是公司的拳頭產品，公司是國內外第一家能夠使用全血來檢測降鈣素原的生產企業。“降鈣素原主要用來協助診斷細菌性感染等。國內抗生素濫用嚴重，很多人感冒了就要輸液使用抗生素，實際上很多感冒是不需要使用抗生素。”

數據顯示，中國是抗生素使用大國，每年生產21萬噸，出口3萬噸，其余全部自銷，人均消費138克，是美國的10倍。

“降鈣素原檢測指標的引入，對減少濫用抗生素起到了正面作用。”陳莉莉表示，有數據統計，通過降鈣素原檢測指導醫生用藥后，多數國家和地區的抗生素使用可以減少30%以上，個別的甚至可以到50%左右。“明德生物降鈣素原的產品其實在2012年才正式推向市場，但是下游起量非?？?，每年的增速基本都是翻倍。”

財務數據顯示，2011年明德生物凈利潤不過25.32萬元，但在2012年公司凈利潤達到140.19萬元，2013年增長至732.21萬元。

陳莉莉給中國證券報記者算了一筆經濟賬，目前醫療機構對降鈣素原一次的檢測費用收費100多元，雖然看來單價不低，但大多數地區該項目可以醫保結算。同時，如果沒有做檢測且醫生用了抗生素，抗生素的費用在300-400元左右。“且濫用抗生素對身體也沒有好處。”

對于明德生物的產品優勢，陳莉莉表示，公司從一開始就制定了差異化的路線。“公司是國內首家提出高通量POCT檢測平臺的公司。之前國外都是單卡式的，一次檢測一個項目。而我是醫生出身，知道單卡式POCT對于中國醫療市場不太適用。”

“此外，國外醫院樣本數量少，都是采用預約式；而國內一個省級醫院，短時間可能就要檢測15-20個樣本。而高通量平臺可以一次檢測五個，這五個項目是可以相同也可以不相同，客戶可以自由組合使用，1小時可以檢測100個樣本，操作也非常方便。”陳莉莉稱。

陳莉莉介紹，明德生物產品的另一個核心優勢是全血檢測。過去都是要通過離心機將血液離心再去檢測血清或者血漿。“明德生物的平臺使流程和操作方式簡化，檢測性能不降低。”

布局移動醫療

對于明德生物的業務規劃，陳莉莉表示，將進一步完善POCT產品線，全自動儀器計劃明年上市，且所有儀器平臺將實現3G模塊管理，配備質控管理系統，解決目前國內POCT產品質量控制缺失的痛點；切入分子診斷領域，基于熒光定量PCR平臺開發了多項指導個體化診療的分子診斷試劑，計劃明年底上市；此外，布局移動醫療，以產品為支撐，以垂直細分領域為切入點，解決醫療痛點而非目前大健康領域的健康管理業務模式。

對于資本運作，陳莉莉表示，公司將圍繞POCT主營業務，留意產業鏈上下游的并購機會，主要關注與公司在產品或者市場上有互補關系的標的，注重與并購標的產生協同效應。