今年猛增33家 金融企業蜂擁新三板

時代周報特約記者 胡秋實 發自上海

隨著新三板持續全國性擴容，新三板企業掛牌數在7月21日達到2794家，掛牌企業數量首次超過滬深A股上市公司數量總和。在此波蜂擁掛牌新三板的大潮中，金融企業的扎堆掛牌尤為引人注目。

據時代周報記者統計，目前，金融企業掛牌數占新三板企業總數僅為1.4%。不過，掛牌企業數量增長迅速，從2014年的13家增至目前的46家。“掛牌門檻較低，是不少金融企業掛牌新三板的重要原因。”獨立財經觀察員葉檀向時代周報記者分析說。

金融企業蜂擁轉向新三板，是對新三板的未來發展予以最為充分的肯定。“我們掛牌新三板，也正是源于對新三板的未來發展看好，也相信新三板的交易會越來越活躍。”恒晟農貸董秘辦黃佳佳向時代周報記者表示。

金融企業掛牌量猛增

46家掛牌新三板的金融企業，行業覆蓋券商、銀行、基金、保險、小貸等多個。其中，又以從事小額貸款的農貸、小貸企業為“主力部隊”，達到21家之多。并且，14家農貸和小貸企業是在今年才掛牌新三板。

小貸公司之所以迫切需要擁抱資本市場，客觀上與小貸公司的特點密不可分。國內相關法律將小貸公司定義為“由自然人、企業法人與其他社會組織投資設立，不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司”；從融資角度來看，小貸公司要在“不得吸收存款”的前提下為其他企業提供貸款，因此解決資金來源成為關鍵。

黃佳佳向時代周報記者介紹說，小貸企業今年出現大幅的增加，和新三板逐漸活躍存有一定關系。隨著全國中小企業股轉公司對小貸企業認知越來越深入，自然通過的效率也會加快。

在擔保行業，掛牌企業的數量也同樣增長明顯。

2014年，新三板僅有均信擔保一家擔保企業；今年，香塘擔保、廣信擔保、億盛擔保等5家企業也順利掛牌。

基金、券商和保險企業，盡管數量并不算多，但因大體量和高市值而備受矚目。

中科招商、同創偉業和硅谷天堂分別在今年3月20日、7月15日和7月30日，隨九鼎投資的步伐掛牌新三板；券商領域，也有東海證券、開源證券兩家中小型券商；保險行業，中衡股份、萬舜股份也于今年掛牌；銀行業方面，齊魯銀行、鹿城銀行的掛牌則一舉打破了新三板無銀行的狀況。

目前，信托企業尚無登陸新三板的先例。不過，時代周報記者了解到，長安信托目前正在探討掛牌新三板一事，如果條件成熟，有望成為新三板市場首家掛牌的信托公司。這將再次壯大新三板的金融陣營。

金融企業在今年的蜂擁掛牌，給新三板帶來的巨大影響還在于市值的大幅擴大方面。

有機構統計數據顯示，截至8月10日，金融企業的市值占據新三板總市值約22%；市值排名前十的掛牌企業當中，6家為金融企業。九鼎投資和中科招商的市值都曾一度超過千億元。

門檻低、融資環境被看好

因IPO的暫緩，新三板成為了眾多企業的新選擇。“而在另一方面，相比于創業板、中小板而言，登陸新三板門檻更低，這也是企業爭相登陸的重要原因之一。”葉檀分析說。

新三板的量化門檻指標的確更低，只要“依法設立且存續（存在并持續）滿兩年”即可；而創業板要求依法設立且持續經營三年以上，公司股本總額不少于3000萬元；公開發行的股份達到公司股份總數的25%以上；公司股本總額超過4億元的，公開發行股份的比例為10%以上。

中小板，則要求發行前股本總額不少于人民幣3000萬元，發行后股本總額不少于人民幣5000萬元；最新3個會計年度營業收入累計超過人民幣3億元。

不過，掛牌新三板的金融企業多數仍為中小企業，如恒晟農貸、中衡股份。它們2014年期末總資產分別為2.09億元和4700萬元，營業收入分別為3245萬元和5843萬元。對此類中小企業而言，選擇新三板顯然更為便捷。

融資環境與新三板前景向好，也是金融企業選擇新三板的重要原因之一。

黃佳佳向時代周報記者表示，恒晟農貸登陸新三板，不僅考慮到新三板準入門檻較低外，也因為隨著新三板掛牌熱潮的不斷升溫，掛牌后企業的知名度也有所提升，融資上也開始有不少券商和機構主動咨詢合作事宜。

保險行業的中衡股份信息披露負責人周婷婷則向時代周報記者表示，在新三板掛牌與融資在效率上比較快，能夠滿足公司業務發展的需求。

此外，也有不少企業在登陸新三板后有“轉板”意圖，如鑫融基，該公司是2015年4月掛牌新三板的擔保類企業，在年中報中明確表示將會積極準備“轉板”A股，進行IPO申請。

事實上，不少金融企業已經具備創業板甚至是主板上市的資格，但仍舊選擇新三板，如東海證券。

東海證券此前一直在籌備IPO，但今年轉向新三板，并于7月27日正式掛牌。

東海證券董秘辦工作人員在接受時代周報記者采訪時表示，首先，新三板的迅猛發展和前景被東海證券所看好；其次，證監會鼓勵券商在境外IPO上市或掛牌新三板，并且掛牌新三板無需向證監會審核，只要向地方證監局備案即可；而且，新三板與滬深股市相同都是金融企業發展壯大可以借助的力量。

制度仍在建設

2015年至今，已登陸新三板的金融企業不少在今年完成定增。

九鼎投資今年推出的首個定增案顯示，募集資金達100億元；今年3月掛牌的思考投資，三次定增共募集資金3.09億元；恒晟農貸，發布定增案，募集資金2400萬元；天信投資三次定增，共募集資金2892萬元，目前最新的定增案預計還將募集資金1.8億元。

近來，新三板迎來市值與掛牌量的井噴式增長，但是交易卻未迎來長期和穩定的活躍。

盡管如此，新三板被譽為中國版的“納斯達克”，資本市場依舊對其寄予厚望。

新三板畢竟處在發展階段，各項監管制度也依然處于建設進程中。

8月19日，全國中小企業股轉系統對28家掛牌企業及主要負責人員采取了相應的自律監管措施。該28家企業在信息披露、公司治理、股票發行等方面存在的違規行為，主要集中于年報、季度報等披露方面的違規。

由于掛牌企業成長階段、特性不同，全國股轉系統一直在研究分層管理，對不同層次企業的交易、發行進行差異化制度安排。據悉，新三板分層管理方案有望在近期公開，分層方案正在推進中。此外，競價交易、轉板、降低門檻、公募基金進場等未來均有可能實現，但還沒有具體的時間表。

葉檀向時代周報記者表示：“未來新三板能否出現大行情取決于政策層面，此前一直有傳聞掛牌門檻會提高，并放低投資者門檻，不少新舉措可能會成為新三板的利好。”