新三板良莠不齊 有殘酷的兩面性

投資中國網訊，由投中集團主辦的“2015全球LP-GP交易博覽會”9月24日在深圳福田香格里拉大酒店隆重舉辦。

君盛投資創始合伙人/董事長廖梓君出席論壇并作精彩發言。

以下為廖梓君演講實錄：

君盛投資管理公司，從2005年開始到現在已經奮戰11年，從去年開始往上游和下游布局，設立了基金，也有二級市場基金和地產基金，我們在原來的PE、VC領域里面，現在則專注在互聯網行業里面。

我們只是比別的團隊在細節上走得多半年，都是相對優勢，比別人勤奮，你把所有的細節、客戶的體驗、解決了，把問題給打磨了，然后快速的到了下一個，如果能夠一直把所有的細節、方方面面的問題想到，向前推進，把和別人的距離保持，甚至拉開一點距離，同時配合自己融資團隊的能力，那么一個良性的循環就開始了。

其實商業模式是要靠技術手段的支持，創造和拉動了市場的需求，有些需求是沒有的，像我們投的一些移動互聯網，比如媒體和廣告，大家知道，廣告這個東西在地方看到、聽到，可能去買的時候要到B的這個地方買到，去C的地方付款，現在新型的移動互聯網八成的技術的手段可以在小小的移動端把產品引爆或者產品互動，一氣呵成全部完成，這個就是技術帶來的新的模式的創新，帶來了新的廣告媒體市場的藍海創造了需求。

我們自己也有新三板基金，很多的感悟和大家分享，可能我說的話很多同業機構不愛聽，我最近看到不管是媒體上也好，還是各種場合，大家在講到新三板的時候，都在說他發展的潛力、魅力無窮，各方面，我覺得永遠不要忘了新三板有很殘酷的兩面性，第一面是不管規模有多大，有80%都是沙子，但是另外一面是有無可比擬的制度優勢，創新的確讓很多優質企業在新三板獲得融資，然后發展得比較迅速，成為未來的明星企業，我也相信下一個移動互聯網世界里面產生出來的移動互聯網+不管是+消費、+醫療、+金融、+衣食住行的明星企業都是在新三板誕生，不管是在新三板套現也好還是做投資的另外一個重要的因素。都有殘酷的一面。

現在的現狀是什么?新三板良莠不齊，流通性不好，這樣的現象，雖然會隨著他的制度性的建設完善，包括制度的提高、分層交易的建設，更多的機構投資人的培育和引入，同時允許新三板在優先股發行上面做一些嘗試性的創新，但是它永遠改變不了新三板。另外的很嚴峻的一面就是80%的僵尸股，導致了交易原則和A股市場的交易原則是完全不一樣的，最后的結果是讓這些投資人的錢血本無歸，因為賺的錢可以二八分，不賺錢是有管理費可以分，所以投資人要分清楚，哪些機構是長跑的將軍，是能夠跑馬拉松的機構。