6000多儲備項目還在新三板排隊 審核節奏暫無變化

近期，隨著申報新三板公司不斷增加，也驚現與A股市場相似的IPO堰塞湖現象。

新三板市場規模和覆蓋面迅速擴大，海量市場的初始規模已經形成。截至9月30日，新三板掛牌企業已達3585家，早已超滬深兩市總和，成為中國掛牌企業數量最大的基礎性證券市場。截至今年8月31日，掛牌公司已達3359家，比2014年年底1572家增長113.68%，已與券商簽約、正在改制、完成股改、通過券商內核的擬掛牌企業共有6000家左右。

新三板設立之初，即是為擴大創新、創業階段中小企業融資擴充通道，帶給中小企業的機會可謂多年不遇。相較于主板市場嚴苛的上市條件，看重成長性的新三板引來了全國中小企業的蜂擁而至，但同時也引來了擬掛牌企業擔憂：七千多家企業排隊等候掛牌，是否會引發通道塞車，降低企業上三板的速度？

有媒體報道稱，現在幾乎每家券商都有上百家新三板公司排隊受審，大多數券商儲備項目都可以持續到一年之后，有的券商甚至都已經暫停接單了。因此企業的擔憂也多了一個向度：一方面擔心擬掛牌企業等候過多是否造成券商暫停接單，另一方面也擔心審核速度是否會下降。

不過，界面新聞記者了解到，券商并沒有暫停接單。目前大券商由于成本限制有提高掛牌費用的情況，但中小券商還在積極擴容階段，沒有出現暫停接單現象?，F在，券商對擬掛牌企業的收費標準普遍在100萬至130萬之間。

“申報即待掛牌”企業數量激增也是由于國慶長假原因部分企業突擊申報導致。新鼎榮輝資本董事長張馳在接受界面新聞記者采訪時表示，申辦掛牌企業數量的確不少，但其實在9月20號排隊家數就是1000家左右，只是因為國慶原因部分企業突擊申報，才帶來了這個數字峰值。如果比照7月單月就掛牌700家速度計算，消化這1555家也就是2個月的事情。

張馳還指出，與券商簽約、正在改制、完成股改、通過券商內核的6000多家擬掛牌企業也不應全部計入排隊行列，“這其中一部分是券商為了多承攬業務，先簽約鎖定的項目，或者項目本身還有土地、環保問題等，沒有放在當前掛牌計劃的企業。”

值得注意的是，股轉系統本身也有將審核機制下放到主辦券商的理念。今年七月，股份轉讓系統監事長鄧映翎曾在公開場合發表看法，認為新三板目前掛牌審核理念還不到位，審核周期較長，一家公司大概兩個月到三個月能批準下來，但如果是主辦券商制度，效率會更高，20天就得審出來。張馳表示，“就像放水養魚的道理，供給必須要快，因為量才是最主要的，量大了才有可能有交易量。”

放眼新三板走過的歷程，在經歷了整整半年的狂熱以后，三板市場遭受到了A股暴跌帶來的聯動效應，再加上制度推行速度沒有達到市場預期，近幾個月以來，呈現出一種低迷中徘徊的局面。

對此，股轉系統除了沒有降低企業掛牌速度，來保障交易量的基礎以外，還在9月下旬發布了關于優先股相關業務規則，也被贊譽為操作性強，有望幫助緩解新三板流動性困境。

近日，國務院又發聲支持“四眾”企業上創業板新三板?！蛾P于加快構建大眾創業萬眾創新支撐平臺的指導意見》明確了各部委推進大眾創業萬眾創新的職責分工，同時指出，引導天使投資、創業投資基金等支持“四眾”(眾創、眾包、眾扶、眾籌)平臺企業發展，支持符合條件的企業在創業板、新三板等市場上市掛牌。

在創業板IPO暫緩的情況下，新三板將主要承載創業創新企業的融資希望。張馳認為，要解決錯綜復雜的中小民營企業現狀，新三板無疑是最有效的方式。在經過一段時間的信息消化以后，新三板市場有望在國慶后迎來反轉。