新三板試水優先股財務狀況屬硬指標

近日，《全國中小企業股份轉讓系統優先股業務指引（試行）》以及業務指南1-3號等文件悉數亮相，這意味著新三板企業距發行優先股更近了一步。挖貝新三板研究院表示，新三板對掛牌企業的財務指標要求較為“淡化”，但優先股的發行，卻尤其強調企業的財務狀態。

例如，在“優先股業務指南第2號——主辦券商推薦工作報告的內容與格式”的文件中，明確提到了主辦券商推薦工作報告中，應當包括“發行人的財務狀況、償付能力”；主辦券商還“應根據發行人最近兩個完整會計年度的財務報表和審計報告，以及最近一期（如有）的會計報表，重點分析發行人的盈利能力、償債能力及現金流等各項財務指標”；至于“對發行人財務狀況、經營成果、聲譽、業務活動、未來前景等可能產生較大影響的未決訴訟或仲裁，可能出現的處理結果或已生效法律文書的執行情況”等情況，也是主辦券商該詳調的內容。就這幾點要求來看，財務狀況對欲發行優先股的企業來說，不容忽視。

業內有分析指出，這樣的規定是因為直接關系到企業股息支付的能力。此外，按照股轉系統的表態，適合發行優先股融資的有四類公司，其中就包括了商業銀行等金融機構，可以發行優先股補充一級資本，滿足資本充足率的監管要求。

文件還顯示了一些市場較為關注的細節。比如，發行優先股的掛牌公司，在年度報告、半年度報告等定期報告中，應當設專章披露優先股的相關情況，在日常信息披露中，涉及優先股付息、回售/贖回、轉換、表決權恢復等特殊事項，也應當發布專門的臨時公告。