新三板掛牌簡政放權 交易慎重推進

值得注意的是，股轉最近一周加速提高掛牌業務效率，簡政放權動作頻頻。

10月19日，一則“證監會關于新三板制度的最新7條框架意見”在新三板業內盛傳，最吸引市場關注的是“三不”：“不以轉板為目的、不降低投資者適當性的門檻、不追求交易的活躍。”

盡管監管層已經釋放“分層”消息，但仍不足以滿足市場胃口。

10月19日，一則“證監會關于新三板制度的最新7條框架意見”在新三板業內盛傳。最為吸引市場關注的是上述傳言中的“三不”：“不以轉板為目的、不降低投資者適當性的門檻、不追求交易的活躍。”

截至記者發稿，這一消息仍未得到官方證實。“不以轉板為目的本身就是在確立新三板獨立于滬深交易所的地位，從事實上講也是如此，并沒有出格之處。”北京某券商場外業務負責人蔣方(化名)向記者表示。

此外，自六月底滬深股市大幅調整以后近三個月，股轉系統高層鮮少露面。隨著市場回暖，最近股轉系統高層頻頻發聲，同步實施的簡政放權舉措屢屢出招，引起市場的濃厚興趣。

“新三板不具備采取更高效率交易方式的條件，比如大家說的連續競價交易方式。”在10月20日舉辦的“資本有約-中國創新創業大賽優秀企業融資路演”活動上，股轉系統總經理謝庚表示。

謝庚認為，股權分散度不高、信息披露不足、投研服務不強這三個條件，成為新三板采取更高效率交易方式的“絆腳石”。

事實上，三大條件在短期內都不易得到迅速解決，事實證明股轉系統推進改革的耐心超過了投機者的想象。

此外，股轉系統副總經理隋強9月19日在“2015年全國民營經濟發展合作促進大會”上已經發聲“新三板將改革優化協議轉讓制度，大力發展做市業務，引導做市商加大做市投入、提升做市能力與水平”，以及“擴大包括機構投資者、價值投資者在內的長期資金的市場供給。”

“股轉首次公開承認二級市場的流動性困局，對交易者的定位亦從之前的”機構投資者為主體“擴大到了”價值投資者“，而且年內首次沒再提”轉板“內容，并首次提出”改革優化現行交易制度“及”穩定市場信心“。”南山投資周運南表示，“我認為這個表態傳達了新三板新一輪改革的信息。”

值得注意的是，股轉最近一周加速提高掛牌業務效率，簡政放權動作頻頻。

9月底，股轉系統在審及待掛牌企業數量迅速飆升，達到近1200家，業界有傳言聲稱“新三板掛牌面臨大塞車”。然而事實卻讓傳言不攻自破。

挖貝新三板研究院資料顯示，10月8日到10月21日的10個工作日，新掛牌新三板企業數量合計達187家，其中10月20日單日掛牌達30家，令外界領教了“三板速度”。

10月20日當天，股轉系統還宣布“修訂掛牌業務指南”，提出“同意掛牌函和轉讓方式函合一，取消代碼和簡稱通知書”、“股票初始登記申請表的受理部門變更為掛牌業務部、申請時點前移”、“股票初始登記由現場辦理改為在線登記”、“繳費發票由專人領取改為EMS郵寄”四條改革措施，進一步降低新三板掛牌企業的效率和經濟負擔。

“這些舉措看上去改動不大，但如果你了解一點IPO流程，就會發現這些都是擬上市企業的痛點。很多新三板企業體量并不大，行政色彩濃厚的各種函被縮減，對企業對中介機構都減輕了不少負擔，體現了新三板市場化的取向。”蔣方表示。

加速推進掛牌業務的同時，股轉系統也在8月份將初審權下放后進一步加強券商審核質量。

10月21日當天，股轉系統發布了《全國中小企業股份轉讓系統主辦券商和掛牌公司協商一致解除持續督導協議操作指南》，為企業和中介機構雙向選擇提供操作規程；與此同時，券商場外市場部門持續近一個多月的自查整改報告也將于下周初提交。