新三板市值成長空間巨大 僵尸股成頭號難題

1月23日消息 當新三板掛牌企業超過5400家，總市值達到1.55萬億時，新一年的新三板市場能否延續2015年的爆發式增長勢頭？在中國互聯網中心舉辦的2016中國新三板發展論壇上，業內專家、機構、掛牌企業分別談了各自的理解。

如果從制度創新上來說，新三板被公認為注冊制改革的試驗田，它將繼續為主板股票發行制度提供更好的研究案例。中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求說，從過去新三板的實踐來看，以下這個問題，應當成為注冊制改革要明確的核心問題。

吳曉求：“第一個它要求你資本市場的中介主體要高度的競爭，你的權責要很清晰，要給資本市場中介它的權責監管部門要給一個清晰的標準，有什么樣的責任，有什么樣權利，出了什么事承擔什么責任。”

過去一年，新三板迎來了爆發式的增長，主要表現在掛牌企業數量猛增，然而，不可否認的是，新三板存在不少僵尸股，掛牌了并沒有交易，缺乏叫得響的明星股票，日成交金額較大的企業太少等等，都是新三板的突出問題，這些怎么破？民生證券金融研究院執行院長管清友認為，分層制度的完善、引入公募基金投資等，都會改善當前的困境。

管清友：“我有一個建議，是不是可以通過分層的方式再開辟一個培育層，等到條件成熟的時候再讓這些企業掛牌？或許能夠解決我們市場上廣泛關注的僵尸股的問題。”

九鼎投資總經理康清山則從掛牌企業的實際談了體會，他認為，新三板是中國企業，特別是小微企業借力資本市場加速發展的良好平臺，但掛牌企業為了避免成為僵尸股，進入這個市場之前，一定要衡量自身的成長性。

康清山：“從投資機構的視角來講，就是我是不是投你這個企業，核心還是在于我能不能有投資收益，投資收益有兩個來源，最核心的還是企業的成長性。”