舌尖上的新三板：恒源食品 創新層門外徘徊的瓜子界帝王

舌尖上的新三板：恒源食品 創新層門外徘徊的瓜子界帝王（挖貝網wabei.cn配圖）

提到東北特產，大家會想到什么？人參？鹿茸？貂皮？

廣袤的黑土地上可不只這點東西。除了人參、鹿茸和貂皮這三種不接地氣的特產，東北還盛產一種被群眾廣泛喜愛的食物——瓜子。尤其是過年期間，瓜子消耗量更是巨大。

小小的身子，大大的能量。2015年7月15日，小小的瓜子直接將來自黑龍江省的恒源食品（832783）推上了新三板，接受資本市場的檢驗。

那么，恒源食品在新三板發展如何呢？

創新層三標準級級排查 短期內無緣創新層

2月26日，恒源食品發布的《2015年度業績快報》顯示：2015年恒源食品營業收入達到約4.8億元，較2014年的2.99億元增長了約60.61%；2015年，恒源食品歸屬于掛牌公司股東的凈利潤達到約2100萬元，較2014年的142.95萬元增長了約1369.05%。

登上新三板，意味著公司在治理結構、管理等多方面日趨完善。隨著分層方案的出爐，進入創新層對新三板掛牌企業來說，意味著更多的融資機會、更強的市場流動性和更大的影響力。恒源食品無疑也是這些追逐創新層的企業之一。

進入新三板創新層并非易事，創新層下設3套準入標準，滿足其一方可進入。

新三板創新層分層標準（挖貝網wabei.cn配圖）

由于恒源食品的股東戶數只有10名，遠遠不能滿足創新層標準一中的條件，只能在標準二和標準三上努力。

恒源食品2013年的股東權益為5218.66萬元、2014年的股東權益為6561.61萬元。依照恒源食品2015年良好的發展勢頭和劇增的營業收入，2015年恒源食品的股東權益做到不少于5000萬元應該不是問題。

恒源食品曾發布公告稱公司股票將于3月1日起由協議轉讓變更為做市轉讓方式，做市商有華福證券、金元證券、中山證券、安信證券、華安證券和聯訊證券6家。但2月29日，恒源食品又發布公告稱由于公司股票由協議轉讓變更為做市轉讓方式的時間未定，取消之前發布的于3月1日變更轉讓方式的公告。

加之截止到2016年3月1日，恒源食品最近三個月日均市值為1.40億元。恒源食品由標準三上創新層還有一段路要走。

恒源食品截止2014年末股本已達到6200萬元，最近兩年平均營業收入3.89億元，但由于復合增長率只有34.85%，恒源食品要由標準二上創新層，在營業收入方面還得加把勁。

未來加碼O2O模式

恒源食品地處有“中國南瓜之鄉”、“中國白瓜子之鄉”之稱的黑龍江省佳木斯市樺南縣，主營堅果、炒貨食品的初加工與銷售業務，原材料的采購主要集中在黑龍江與內蒙古等地區，采購便利。此外，人力等生產成本和運營成本（如土地、廠房）較低。

恒源食品主要產品包括白瓜子、松子等農副產品，以出口為主，前10大客戶均為國外客戶，集中在德國、美國、荷蘭、加拿大和澳大利亞等地。

恒源食品在《2015年度業績快報》中稱，2015年營收達到約4.8億元，主要有三方面的原因，即管理成本的降低、銷售規模的擴大和生產效率的提高。

我國水果、堅果加工行業銷售收入從2005年的660.67億元增長至2014年的4888.70億元，年均復合增長率為24.90%，預計未來幾年仍將保持較快增長。挖貝網新三板研究院分析毛云杰認為，恒源食品在營業收入上還有很大的提升空間。

未來，恒源食品將重點開發國內市場，通過電商的模式對公司產品銷售，由全資子公司卓奧食品采取線上導線下（O2O）的業務模式對公司產品進行銷售，承擔整體電商銷售渠道的建設、拓展以及國內業務的拓展。