攜車網持續經營能力遭質疑 上門養車O2O沒未來？

今年4月，估值一度高達6億美元的O2O洗車及養護平臺博湃養車因為資金鏈斷裂等原因正式宣布破產倒閉，給洗牌中的汽車后市場O2O行業潑了一盆冷水。

同在4月，另一家汽車后市場O2O企業、博湃養車的競爭對手之一——上海車水馬龍信息技術股份有限公司（上門養車O2O項目“府上養車”運營主體 股票簡稱：攜車網）卻剛邁開與資本市場對接的腳步，正式向全國股轉系統提交了掛牌申請材料。

挖貝新三板研究院資料顯示，如攜車網成功在新三板掛牌，其或將成為第一家登陸資本市場的汽車后市場O2O企業。

但根據最新情況來看，攜車網在新三板的掛牌路，恐怕沒有那么順暢。

持續經營能力遭質疑

在申請掛牌后的第一次反饋意見中，攜車網因營收兩年累計994.88萬元和連續虧損且虧損擴大，被全國股轉系統要求補充說明擬為改善盈利能力采取的措施及其有效性；并要求其主辦券商及會計師重新核查公司報告期經營狀況，補充更新核查證據及分析過程，針對公司是否符合“具有持續經營能力”的掛牌條件進行核查并發表明確核查意見，說明推薦掛牌理由。

持續經營能力遭質疑，與攜車網業務開展情況及所處行業密切相關。

按具體業務及運營模式，攜車網可歸入汽車后市場O2O行業，其主要基于互聯網平臺，提供汽車上門保養和到店維修服務，業務主要集中在汽車后市場的保養、故障維修和事故維修領域，旗下有攜車網網站。其中，保養業務是攜車網營業收入的主要來源，2014年度、2015年度保養業務收入占營業收入的比重分別為81.57%、98.00%。

攜車網的保養業務主要通過“府上養車”項目進行，客戶通過網上預約、APP預約、微信服務號預約、400電話撥入或淘寶天貓等第三方電商平臺訂購等方式下達訂單，攜車網以自有的專業維修隊伍為客戶提供上門汽車保養及檢測服務。

燒錢，幾乎是O2O市場的代名詞。誰能快速獲取用戶，并提升用戶粘性，打造好品牌，搶占市場份額，誰就能占領先機，有望在燒錢大戰中存活下來，甚至發展成為所處領域的“獨角獸”企業。

攜車網也曾是汽車后市場上門服務領域燒錢大軍中的一員。2014年9月，攜車網開始提供車輛上門保養業務，時值汽車后市場上門服務迅速擴張期，市場中涌現出一批提供類似服務的如養車無憂、卡拉丁、博湃養車等競爭對手，且這些公司在獲得股權融資后基本上采取大幅度補貼的促銷手段快速擴大客戶群體。為應對競爭態勢，攜車網也采取“0元免費檢測”、“免99元人工服務費”等補貼的方式獲取客戶。

也正因此，雖然攜車網的訂單數量在迅速增長，但由于單位訂單價格較低，收入的增長遠遠低于訂單增長速度。

挖貝新三板研究院數據顯示，2014年度、2015年度，攜車網營業收入分別為26.18萬元、968.7萬元；且兩年間一直處于虧損狀態，2014年虧損486.8萬元，2015年虧損進一步加大，達到2778.48萬元。

萬億市場 占據行業前列

有分析人士認為，對包括攜車網在內的初創期企業而言，虧損是再正常不過的事情，一個企業的真正價值，是由其發展前景、成長性等各方面因素共同決定的。

攜車網所處的汽車后市場規模與3個參數直接相關：汽車保有量、車齡結構和不同車齡的單車維保費用，三者相乘即為當年維修保養市值。經過測算，2014年我國維修保養市場規模在4000億元以上，2018年維保市值超過1萬億元，2022年則突破2萬億元。

背靠萬億市場，攜車網的業務正穩步發展并在上門保養o2o這一細分領域內取得不錯成績。

攜車網在反饋意見回復中稱，目前的訂單量已由2015年1月的1710單增長至2016年6月的18331單，月均復合增長率為14.97%，訂單均價也由補貼最多時期的月均53元增長至目前的231元。已累計提供約23萬次服務，客戶復購率達50%以上。

訂單數量及單位訂單價格的提高為攜車網業務收入增加提供了保障。根據攜車網2016年1至5月未審報表，攜車網營業收入約1500萬元，超過2015年全年營業收入。

同時，攜車網表示，公司面臨的競爭環境也在改善。在經歷2014-2015年的O2O“補貼大戰”后，攜車網的部分競爭對手逐步退出市場，已被培養起上門保養的消費習慣的客戶將消費轉移至仍提供服務的公司。

目前，攜車網與卡拉丁分別為上門保養行業前兩名。其中，卡拉丁主要占據華北市場，攜車網在江浙滬地區則占據了50%以上的市場空間。

其主辦券商、會計師均認為，攜車網符合“具有持續經營能力”的掛牌條件。

成功掛牌即可獲3000萬投資

O2O市場的燒錢大戰背后，資本的支持顯得尤為重要，攜車網所處汽車后市場O2O行業同樣如此。

2015年《中國汽車后市場養護類電商行業白皮書》顯示，從2014年起，資本對于汽車后市場養護行業的熱情急劇升溫，在汽車后市場養護行業資本投資達到65億元人民幣，其中單筆投資金額在5000萬元以上的占比達39.3%。

4月份倒閉的博湃養車曾在2014年7月拿到創新工場千萬元級A輪融資；2015年3月底獲得京東、易車1800萬美元B輪融資。

目前，攜車網也已完成A、B輪融資。2014年5月，攜車網獲蘇州華創贏達創業投資基金領投、平安創新基金跟投的A輪融資800萬元；2015年5月，攜車網獲道明光學、阿里系湖畔山南參投的B輪融資4000萬元。

能否成功掛牌新三板，是攜車網接下來融資的關鍵。

2016年5月28日，攜車網分別與北京嘉木太平基金管理有限公司、北京陸石創新投資中心（有限合伙）簽訂投資意向書，約定在攜車網完成新三板掛牌后，將增資合計3000萬元，以保證攜車網業務的持續發展。（轉自挖貝網公眾號：wabeiwang）