大逃亡嗎？今年27家企業要離開新三板超過歷年總和

新三板掛牌企業安爾發（430569）8月17日宣布，為更好落實公司發展戰略，擬申請在全國股轉系統終止掛牌。挖貝網注意到，這已經是第二家宣布要離開新三板的創新層企業。

據挖貝新三板研究院不完全統計，2016年以來，已有27家企業宣布終止或擬申請終止掛牌，超過2016年之前要或已離開新三板的企業數量總和22家。特別是自5月27日分層以后，就有21家企業宣布終止或擬申請終止掛牌。

終止掛牌企業數量劇增，原因卻各有不同，并購或申請IPO是主因。

被上市公司并購

市場上關于新三板成為A股上市公司并購標的池的說法一直沒有停過，而超過40例A股公司參控股新三板掛牌企業的情形，以及類似于上市公司南洋股份（002212）57億元收購新三板企業天融信（834032）的事例的出現，也使新三板作為并購標的池的特點日趨明顯。

7月15日，羿珩科技（835560）宣布擬申請終止掛牌，成為新三板首家宣布要離開的創新層企業。

羿珩科技擬終止掛牌的原因正是由于上市公司康躍科技（300391）對其的收購。

據羿珩科技6月27日披露的收購報告書顯示，康躍科技擬以9億元收購其100%股權，其中57%以發行股份支付、43%以現金支付。即5.13億元以康躍科技非公開發行股票方式支付，3.87億元以現金方式支付。

羿珩科技稱，通過與上市公司并購重組，將擴大公司在高端裝備領域的智能制造領域的競爭優勢，有利于公司加速在手訂單消化能力，擴大市場份額，與上市公司協同增強核心競爭力，提升公司價值，增強盈利能力的可持續性和穩定性。

另外，業際光電（831966）、華蘇科技（831180）等數家企業同樣因與上市公司的并購事宜終止掛牌。

值得注意的是，掛牌兩個月即宣布終止掛牌的雅路智能（835696），其停牌原因在于作為被收購方與珠海鑫光集團股份有限公司謀求并購整合，而該公司于2004年從深交所退市。分析人士認為，雙方并購整合或可使珠海鑫光集團股份有限公司重返A股市場，而雅路智能則可完成借殼上市。

發不出年報被強制摘牌

新三板掛牌企業之所以被上市公司所青睞，一部分原因在于掛牌后有相應的制度對其進行約束，公司治理相對于未掛牌企業而言更為健全。

掛牌后，按照全國股轉系統規定時間對公司年報、半年報進行披露是掛牌企業應盡義務。有部分企業就因未能披露2015年年報被全國股轉系統強制摘牌，退出新三板市場。

6月30日，全國股轉系統發布公告，從7月1日起終止朗頓教育（831505）、中成新星（831610）股票掛牌。

同時，全國股轉系統表示，另有騰楷網絡（831164）、揚開電力（831245）、澤輝股份（832122）、無錫環衛（832668）、寶蓮生物（835424）5家也未披露2015年年報的企業已提交主動終止掛牌的申請。

挖貝新三板研究院資料顯示，目前5家企業均已正式終止掛牌。

因丑聞終止掛牌？

今年4月22日剛掛牌的鴻翔股份（836824）8月2日發布公告，擬申請在全國股轉系統終止掛牌。從正式掛牌到決定申請終止掛牌，間隔時間不到4個月。

鴻翔股份公告中未對擬申請終止掛牌的原因進行詳盡披露，僅稱是為了更好落實公司新階段發展戰略。

挖貝網注意到，在披露擬終止掛牌公告的前幾天即7月28日，鴻翔股份補發涉及訴訟公告。

公告顯示，因單位行賄罪，鴻翔股份、鴻翔股份原副董事長明聲政、由明聲政擔任股東的湖北瑯美置業有限公司（下稱：瑯美置業）共被判處罰金45萬元；明聲政并被判處有期徒刑一年四個月，緩刑二年。另外，因公司、公司董事長兼總經理周少勇、董事胡自力等人與武漢經濟開發區大誠至信小額貸款公司（下稱：大誠至信小貸）的借款合同糾紛，鴻翔股份銀行存款400萬被凍結，并因此導致公司付款受限，對公司生產經營造成影響。

挖貝網在7月29日對此事有詳盡報道：《掛牌3月即曝行賄丑聞 鴻翔股份原副董事長被判刑》。

鴻翔股份是否因訴訟問題擬終止掛牌，僅從其公告內容無法定論。

但鴻翔股份及上文提及的因未能提交年報而終止掛牌的企業的經歷，無疑可以為新三板掛牌、擬掛牌企業敲響警鐘。

新三板作為為全國創新型、創業型、成長型中小微企業發展服務的資本市場，相對主板市場而言掛牌門檻較低，企業掛牌相對容易。而掛牌無疑可以為企業在宣傳、融資、發展方面帶來切實好處，但掛牌企業需要注意的是，作為非上市公眾公司，要遵循全國股轉系統相關規定對公司信息進行披露，同時作好接受媒體、公眾等監督的準備。（文/挖貝網 許蕓）（轉自挖貝網公眾號：wabeiwang）