信披違規、資金占用 新三板多家公司被提示風險

9月5日晚，多家主辦券商發布相關新三板公司的風險提示公告，主要涉及大股東違規占款、業績大幅下滑影響持續盈利能力和面臨未披露訴訟等?？傮w來看，這些新三板公司均涉及公司治理存在漏洞、未按要求履行信披義務等事項。

主辦券商緊急“示警”

9月5日晚，民生冷鏈、聯動設計、富翊裝飾、玖隆再生、商會網絡5家掛牌公司主辦券商先后發布風險提示公告，涉及信披違規、關聯方違規占用資金、業績大幅下滑等。

民生冷鏈及大股東涉及多項訴訟但未予披露。公告顯示，主辦券商華西證券在公司中報事前審查時發現，2016年3月-8月，因涉及訴訟事件，公司實際控制人的股權處于司法凍結狀態，但這一事項并未對外公告。公司實際控制人2016年以來還涉及多項訴訟，涉案累計金額已超過公司最近一年經審計凈資產絕對值的10%以上，同樣未對外公告。

聯動設計面臨盈利能力下滑及超額使用備用金的現象。公司上半年凈利潤同比下降85.11%。2015年凈利潤已明顯下滑。公司還存在其他應收款中的工程項目承接備用金金額較大的情形，經催收后公司仍存在其他非關聯方備用金借支超額，超期未及時歸還的情形。

玖隆東方在上半年出現了規模較大的關聯方占款，被主辦券商出示風險警示。截至2016年6月30日，控股股東、實際控制人及其他關聯方占用公司資金達到1132.18萬元，該占用資金已歸還。

而商會網絡則存在提前使用募集資金的情形。公告顯示，券商核查公司募集資金存放和使用情況時，發現存在提前使用募集資金的情形，未告知主辦券商，違規提前使用募集資金47.87萬元。不過，上述資金均用于公司主營業務，提前使用的資金經及時提醒后已轉回相關賬戶。

富翊裝飾的情況則較為“奇葩”。公司今年8月向小額貸款公司共計借得4200萬元用于補充流動資金，約定年利率高達24%。公司后將一筆應收賬款轉讓給小額貸款公司，用以償還部分債務及利息。目前公司與債主正處于訴訟之中，公司部分資產已被查封，多名高管辭職。主辦券商光大證券(16.76,-0.140,-0.83%)仍未能聯系上公司董事長及實際控制人。

公司治理存漏洞

從目前情況看，部分公司違規行為及時得到糾正，大股東及管理層做出了相應承諾。但富翊裝飾在公司治理和合規性方面存在較大問題，后續面臨較大風險。

公告顯示，富翊裝飾與小額貸款公司借款事項并未召開董事會會議，且未履行信披義務。公司實際控制人目前處于失聯狀態無法聯系并核實信息。

主辦券商認為，公司未就上述借款及轉讓應收賬款事宜是否曾履行董事會決議程序及時告知主辦券商，迄今也未履行信息披露義務，違反了全國中小企業股份轉讓系統相關規定。同時，該項借款事宜疑問不少，主辦券商并未發現公司存在急需資金支付的事宜，以如此高息借貸的必要性不明；資金流向不明確，不能確認是否入賬，借款過程存疑較多。目前，公司經營處于非正常狀態，部分重要崗位的人員缺位，主辦券商無法取得民欣小貸借予公司款項的入賬憑證，也未能取得公司獲取上述大額資金后具體的資金使用或支付相關文件。

此外，富翊裝飾還存在控股股東大比例質押股份的狀況。根據富翊裝飾提供的信息，公司控股股份上海譽豐實業（集團）有限公司已質押其全部持有的1800萬股股份，占公司總股本58.61%，公司實際控制人翟峻逸已質押其全部持有的180萬股股份，占公司總股本5.86%，兩者合計為64.47%。

主辦券商認為，如公司控股股東、實際控制人股權質押無法及時解除，公司控股股東、實際控制人存在變動的風險，對投資者造成潛在損害。

加強監管規范發展

近期，全國股轉系統下發通知，督促主辦券商自查新三板資金占用、金融企業掛牌融資、違規及不規范事件等事項。對于違規及不規范事件全面加強監管、排查風險隱患。

本次自查要求各主辦券商對掛牌公司申報掛牌時虛假記載、帶病掛牌、資金占用、股權質押、私募債、持續經營能力、媒體質疑、募集資金使用等問題開展重點核查，并在8月31日之前提交自查專項報告。

目前已有多家掛牌公司主辦券商主動提示風險。中國證券報記者不完全統計顯示，8月以來已有近100家掛牌公司被主板券商提示風險，主要涉及持續經營能力存疑、關聯方違規占款，存在應披露但未披露事項等。

業內人士表示，主板券商頻頻主動暴露督導企業風險，一方面是響應監管機構的要求，同時也顯示出了主辦券商與掛牌企業之間“微妙”的關系。近年來，新三板掛牌數量迅速增長，但在跑馬圈地過程中，不少券商并未嚴格履行持續督導義務。以中小企業為主的新三板市場中，不少企業成立時間短、業務規模小，公司治理存在一系列問題，不少應披露事項并未披露及告知主辦券商，導致存在違規行為。分析人士指出，嚴格監管之下，中介機構、企業對市場的敬畏之心會大大增加，長期看有利于建立機構、投資人和企業之間信任關系，整體提升新三板掛牌企業的規范性和質量。