注意！銀行準許參與股權投資，國家隊要來新三板了！

（作品名稱 :Spring Blossoms, Montclair 藝術家 :George Inness）

說起股權投資你會想到什么？是的，新三板！

9月14日，銀監會主席尚福林表示，要允許有條件的銀行設立子公司從事科技創新股權投資。

你是不是馬上聯想到，銀行要投資新三板了？你沒猜錯！

無論是股權投資，還是科技創新，都和新三板緊密相關。新三板是股權投資的主戰場之一，也是科技創新類公司的集中地之一。

讀懂君今天要告訴你，銀行準許參與股權投資，國家隊來新三板只是時間問題！

銀行可以參與股權投資，國家隊要來新三板？

9月14日，銀監會主席尚福林在中國銀行業協會第七屆會員大會二次會議上表示，要允許有條件的銀行設立子公司從事科技創新股權投資，通過并表綜合算大賬的方式，用投資收益對沖貸款風險損失。

眾所周知，由于銀行在中國的特殊地位，銀行一直受限于《商業銀行法》，無法直接從事股權投資。隨著證券公司、信托公司、保險公司等一些金融機構逐漸被允許開展創投業務，這一次終于輪到了銀行。

然而，但凡參與創投業務，就繞不開新三板這三個字。

根據不久前發布的《有關私募投資基金“業務類型/基金類型”和“產品類型”的說明》，新三板基金被劃入創業投資基金，這意味著投資新三板就屬于在做股權投資。

新三板已經成為股權投資的主戰場之一。根據清科集團數據，2016年上半年股權投資市場退出2053起，新三板退出占80%。其中VC市場新三板掛牌退出945起，占全部1107個退出項目的85.4%。不僅如此，截止6月末，新三板VC/PE持股的掛牌公司占比高達60.67%。

不久前，股轉系統發布掛牌準入負面清單，提到“科技創新類公司最近兩年及一期營業收入累計少于1000萬元，但因新產品研發或新服務培育原因而營業收入少于1000萬元，且最近一期末凈資產不少于3000萬元的除外”。

股轉對科技創新公司門檻的放寬，也意味著新三板將會有越來越多的科技創新類公司掛牌，這與銀行將從事科技創新股權投資不謀而合。

從這方面看，國家隊進場新三板只是時間問題。

銀行開始布局，“排頭兵”已來新三板

盡管投資子公司尚未成立，但銀行其實已經行動起來，開始在新三板開展“投貸聯動”業務。

9月14日，北京海淀科技金融創新商會（海新會）、工行、建行、招行、農行、北京銀行等金融機構，簽署了一份總額為20億元的“本外幣”集合授信與投貸聯動合作協議，該協議將為200家新三板企業簽署總額為20億元的本外幣貸款集合授信。

同時，北京銀行、中國銀行與首批投貸聯動企業簽署貸款協議，其中北京銀行和中國銀行已經分別與兩家新三板企業代表簽署投貸聯動投資和貸款協議。這就意味著銀監會投貸聯動試點率先在海淀區落地。

所謂“投貸聯動”，是指商業銀行為客戶提供信貸支持，PE或VC企業提供股權融資服務，以“股權+債權”的模式，給創業期的小微企業，特別是科技型企業提供融資的一種金融創新方式。

從這方面看，“投貸聯動”更像是銀行從事股權投資的“排頭兵”。

4月20日，銀監會、科技部、人民銀行聯合印發了《關于支持銀行業金融機構加大創新力度 開展科創企業投貸聯動試點的指導意見》，該試點方案就突破了《商業銀行法》關于商業銀行不得向非銀行金融機構和企業投資，不能直接持有非金融企業股權的規定。

另一方面，考慮到在傳統商業銀行的評估體系中，偏重債權評估、信用評判及償債能力等風險性的評估是銀行關注的重點。而股權融資評估則更傾向于對行業、企業前景的判斷，注重企業的成長性。

這樣的差異也導致在 “投貸聯動”試點中，部分銀行為解決投資專業度不足的問題，選擇與專業的創投企業、VC、PE合作。換句話說，“投貸聯動”的推行將為銀行從事股權投資打好基礎。

當然，無論是“投貸聯動”，還是銀行VC對新三板來說都意義非凡。

今年以來，新三板二級市場的低迷也影響到了一級市場的融資，信貸融資作為另一種選擇就顯得極為重要。但對于部分科技型中小企業來說，由于采取輕資產模式，缺乏銀行認可的可抵押資產或有效擔保，貸款變得很艱難?？梢灶A見，“投貸聯動”的推出將有利于緩解這一現象。

銀行VC更是不用多說，考慮到銀行資金體量巨大，只要有一點流入股權投資市場，也足以使得股權投資市場沸騰，對于新三板同樣如此。

那么，“投貸聯動”已經來了，銀行VC還會遠嗎？（挖貝網轉自讀懂新三板公眾號：ddxinsanban）