股轉京滬穗三地座談創新層政策 新三板大宗交易平臺或推出

大宗交易平臺初稿已形成。此外，股轉系統下發的調研問卷中，多項問題涉及交易制度優化。

新三板創新層政策正在醞釀中。

21世紀經濟報道記者了解到，9月20日，全國中小企業股份轉讓系統（下稱“全國股轉系統”）在北京、上海、廣州三地分別召開了座談會，圍繞分層后的差異化制度和交易制度完善優化，聽取企業和機構建議。

記者了解到，大宗交易平臺的初稿已經形成，新三板大宗交易平臺或有望推出。

創新層期待差異化制度

21世紀經濟報道記者了解到，在當日的座談會上，多家參會的創新層企業負責人提出，目前創新層差異化制度供給沒有落地的問題。

“大家都說了不少建議和目前的困難，尤其是希望監管層能夠后續落實一些針對創新層的制度供給。參會的企業里面有很多都符合IPO的條件，后續創新層是否能給企業實際的政策是參會企業比較在意的。” 一位與會的人士表示。

對于920家創新層企業來說，分層后的幾個月就一直在焦急等待著差異化的制度供給。

根據全國股轉系統分層后的安排，針對掛牌公司分層的本質是掛牌公司風險的分層管理，其實現方式是制度的差異化安排。創新層會更早或是更多地享受到諸如政策紅利，更好的投資機構資源等。

全國股轉系統曾表示，創新層市場將以提高市場效率為核心持續推進制度創新，優先進行融資制度、交易制度的創新試點。同時也提出了將對創新層掛牌公司建立一次審批、分期實施的儲架發行制度和掛牌公司股東大會一次審議、董事會分期實施的授權發行機制，加強融資定價指導、限售管理和募集資金使用的管理以及探索并購貸款和并購基金的可行性。

但上述提到過的差異化制度安排至今未落地。

“分層后一直沒有之前承諾的制度供給，作為企業來說還是比較著急的。如果短時間再沒政策推出的話，我們會考慮IPO。”北京地區一家創新層掛牌企業的董秘表示。

盡管目前股轉系統并沒公布時間表，不過記者了解到，中秋節前全國股轉系統召開了范圍更小的一場座談會，主題與此次三地座談會類似。

一位與會的機構人士對記者表示，“監管層在會上表示會盡快落實政策，能明顯感覺到全國股轉系統想把好企業留下來的誠意。”

大宗交易平臺或推出

21世紀經濟報道記者了解到，此次座談會主題除了創新層差異化制度之外，還有一項重要的主題是交易制度優化。所謂的交易制度優化，包括了優化協議轉讓以及推出大宗交易平臺在內等安排。尤其是大宗交易平臺，在目前流動股比例越來越高的情況下，企業和機構的需求尤為明顯。

一位北京地區做市商部門的人士表示：“有時候股東想減持，但量比較大，在二級市場拋售會嚴重影響股價。針對大宗減持，滬深兩家交易所均設立了大宗交易平臺，可以進行一對一的專場交易，避免對股價產生重大沖擊，新三板市場也應盡快推出這個制度。”

記者了解到，中秋節前后的兩次座談會，均提及包括推出大宗平臺等措施的優化交易制度的話題。

一位機構與會人士告訴記者：“股轉系統相關負責人透露了目前優化交易進度，他表示大宗交易平臺的初稿已經形成。”

記者還從券商處了解到，全國股轉系統對各家券商下發了調研問卷，其中多項問題涉及交易制度優化。

例如問卷中的第九項問題是“應如何改革現行協議轉讓方式”，選項分別有完全取消協議方式，采用集合競價方式代替；點擊成交不變，將拉手成交放到盤后；進行對點擊成交進行優化增加競爭因素；將拉手成交放到盤后進行取消點擊成交方式，僅保留拉手成交方式四種選項。

一家西北地區券商場外市場部門人士對記者表示：“此次問卷中涉及的問題明顯是有備而來的，現階段的問卷調研和企業座談應該都是為政策的推出做鋪墊。”

值得注意的是，在此次問卷調查中還涉及競價交易的部分，問卷第14、15、16項問題分別涉及了競價交易需具備哪些條件，需股東人數達多少人以及需具有多少流通股等方面的內容。（來源： 21世紀經濟報道）