科技部呼吁推動創業板改革 支持創投參與新三板做市業務

“在退出端，應充分發揮資本市場功能，推動創業板(535.00,0.000,0.00%)改革，支持創投（管理）企業在新三板做市，鼓勵創投并購重組實現退出，允許國有創投機構協議轉讓退出等。”近日，科技部發表的題為《加快發展具有中國特色的創業投資打造創新驅動發展新動能》的文章提出上述建議。

該文章指出，創業投資成為連接創新創業企業與資本市場的重要橋梁。近年來，隨著我國創業投資行業的長足發展，我國的私募股權市場進入快速成長的狀態。截至2015年年底，我國活躍的創業投資機構約1.37萬家，管理資本量3.28萬億元。從募資和投資金額看，中國已成為全球第二大私募股權市場。2015年，非上市公司獲得私募股權融資為5255億元，其中新三板企業定向增發1216億元。同期，上市公司定向增發1.37萬億元，境內IPO融資1586億元。

從數據來看，私募股權融資金額遠超IPO，表明我國私募股權融資已經成為直接融資的重要渠道。此外，多層次市場為創投機構提供了更加多樣的退出渠道。創投機構參與上市公司的發展和改革現象明顯，并且力度越來越大。經過多年發展，資本市場已經不僅僅是簡單地、單向地為創業投資提供退出渠道，兩者已經開始實現多層次、多階段的對接。

據統計，2000年至2015年，在1956家境內IPO企業中，42%有創投機構支持。2015年境內首發上市的220家公司中，149家獲得創投機構支持，占比67%。從創投機構退出的數量看，2015年創投退出3774起，退出渠道依次為新三板掛牌、并購和IPO。

“下一步，應堅持市場主導，培育多元創業投資主體。對創投基金‘募、投、管、退’各個環節優化政策環境。在募資端，通過大力培育和發展合格投資者，建立股權債券聯動機制，發揮政府創業投資引導基金的放大和引導作用，加大對創業投資的資金供給。在投資端，建立創業投資與政府項目對接機制，搭建創業投資與企業信息共享平臺，為創業投資提供案源供給。在管理端，構建符合創業投資行業特點的法制和監管環境，優化商事和稅收制度。”上述文章建議。