新三板監管空窗期 關聯方資金占用問題頻發

10月13日，唐山京東大健康股份有限公司（簡稱：京東健康，832916）因未及時披露涉訴事項和關聯方資金占用問題，被其主辦券商華融證券發布風險提示。不僅如此，9月以來，多家新三板公司已因類似問題遭到了證監局的處罰。

關聯方資金占用問題頻發

10月13日，京東健康因未經董事會及股東大會審議，造成了兩筆關聯方資金占用問題被主辦券商華融證券風險提示。主辦券商稱，當時借款時，京東健康未與關聯方簽訂借款協議，關聯方也未支付資金占用費用。

京東健康存在關聯方資金占用目前只是被主辦券商發布了風險提示，9月以來，數家新三板公司因類似問題已經連續受到了證監局的處罰。

9月27日，傳誠時裝被上海證監局采取出具警示函、泰瑞機械被天津證監局出具監管關注函；9月29日，吉瑞祥收到新疆證監局監管談話措施；9月30日，津海股份收到河北監管局警示函、墨藥股份被安徽證監局出具監管關注函；10月8日紫羅蘭被證監會新疆證監局采取監管談話；10月12日，眾工機械收到四川證監局行政監管措施決定書。

不可思議的是，違規案例的處罰力度在不斷升級，關聯方資金占用違規數量卻在不斷增多。據挖貝網新三板研究院數據統計，9月份新三板共發生了14件關聯方資金占用問題，8月份和7月份均為12件，6月則僅有7件。

仍處于監管空窗期

談及這種現象產生的原因，一位研究員告訴挖貝網，“資金占用問題在上市公司中其實已經非常嚴重，上市公司違規成本仍然比較低廉。”

挖貝網查閱了針對上市公司關聯方資金占用問題的處罰措施發現，2003年，中國證監會頒布了《關于規范上市公司與關聯方資金往來及上市公司對外擔保若干問題的通知》，其中規定，給上市公司造成損失或嚴重損害其他股東利益的，應負賠償責任，并由相關部門依法處罰。但是，造成多少損失或損害其他股東多少利益構成犯罪，究竟按什么賠率賠償，該文并未詳細界定。

其他公開資料也顯示，我國目前還沒有直接的、專門針對關聯方占用上市公司資金的刑事處罰條款，有分析師稱，“這也是造成關聯方占款屢禁不止、清欠進展遲緩的主要成因之一，大部分新三板掛牌公司屬于中小企業，公司治理相對不規范更加容易出現此類問題。”

關聯方私自占用資金，不披露不履行內部審批程序增加企業運營風險，無論是對于上市公司還是新三板掛牌公司，監管層都是嚴令禁止的，目前頻發的資金占用問題暴露出監管仍處于空窗期。

不過，股轉公司對違規案例的處罰力度升級也顯示出了監管部門對于新三板市場制度建設的重視，“新三板監管措施會日趨嚴格，后續的差異化監管和服務會依次落地，掛牌公司應該加強信披管理，充分披露關聯方資金占用信息。”上述研究員補充。