新三板私募做市規則初定 股轉系統要求券商做好準備

新三板私募做市業務試點正式展開已經臨近?！督洕鷧⒖紙蟆酚浾攉@悉，日前全國股轉系統下發了《關于印發<私募機構做市業務試點技術方案座談會會議紀要>的通知》，要求各主辦券商做好私募做市技術系統開發、部署及日常運營維護工作，并要求結算券商做好相關私募機構做市技術系統上線測試及現場驗收工作。

通知要求，結算券商限于已經在全國股轉公司備案從事做市及經紀業務的主辦券商，結算券商應提高私募做市服務水平，增強相關系統安全及業務風險控制能力。一是結算券商應與私募做市上前述交易及結算服務協議，明確服務內容、職責分工及責任劃分；二是結算券商應嚴格履行保密業務，不得利用私募做市商做市業務信息為任何機構或個人謀取不當利益；三是結算券商應建立健全業務制度，配備必要技術系統和人員，確保私募做市系統安全穩定持續合規運行，并接受股轉系統檢查。

隨之下發的會議紀要則顯示，在9月26日召開的私募做市試點技術方案座談會上，銀河、中泰、招商、中山等4家主辦券商，金證、恒生等開發商、朱雀投資等私募機構代表以及中國結算北分等參加了會議，會議一致同意，私募做市技術系統（含做市交易終端）應由具有中國結算參與人資格的主辦券商提供，并滿足相關功能。試點期間私募做市商僅可選擇1家結算券商提供做市技術支持服務，結算券商可服務多家私募機構做市技術需求。私募做市商開展業務前，應向結算券商單獨租用1個新增做市交易單元開展做市申報業務，同時結算券商應向中國結算北分申請為每家私募做市商配置1個對應的客戶做市專用托管單元。

上述會議明確，私募做市商應比照現行證券公司(886.12,-2.350,-0.26%)類做市商相關監管要求開展業務試點。同時，針對私募機構與證券公司監管及業務運營的不同特點，在組織機構、從業人員管理、做市資金來源、庫存股范圍及獲取方式等方面作了差異化安排。

最新數據顯示，截至10月24日，新三板掛牌公司達9256家，總股本5358.25億股，其中無限售股本2091.52億股，總市值達36146.23億元。從轉讓方式來看，上述9256家股派企業中，以做市方式轉讓的企業為1645家，即便如此，也讓現有的做市機構（券商）捉襟見肘。數據顯示，目前具有做市資格的券商為86家，但做市數量相對較為集中，其中，中泰證券、廣州證券和興業證券(7.91,-0.030,-0.38%)的做市數量就分別達到了303家、302家和287家。

業內人士則認為，私募參與做市，不僅能增加新三板市場不同背景做市商數量，打破券商做市壟斷地位，起到活躍交易的催化劑作用，也將倒逼原有做市商對盈利模式進行新的思考。