本周回顧：新三板最重要的十件事（12月5-9日）

12月9日，股轉發布了《關于參加第21、22期股轉系統申請掛牌公司高管培訓的通知》，規定將于2016年12月19日－21日在蘇州舉辦申請掛牌公司2016年第21、22期高管培訓會，參加培訓并考試合格后，公司方可辦理掛牌后續工作。

本周回顧：新三板最重要的十件事（12月5-9日）

市場行情

本周5個交易日，新三板新增掛牌64家，掛牌公司總數達9845家，三板做市指數今日收于1088.36點，較上周五下跌0.32點，跌幅0.03%。

60家企業本周在新三板合計發行5.8億股，發行金額29.87億元。新三板本周成交量7.9億股，較上周減少7.73%；合計成交51.47億元，較上周增加10.66%。其中，通過做市轉讓方式成交3.62億股，成交金額達22.47億元，同比增加10.31%；通過協議轉讓方式成交4.28億股，成交金額29億元，同比增加10.94%。

兩年半才賺146萬的新三板科立森 要558元“天價”定增

12月7日，新三板公司科立森（832335）披露掛牌以來的第一次股票發行方案，計劃以588元/股的價格增發5.1萬股，募資不超過3000萬元。

值得注意的是，新三板有史以來最高的定增價格是九鼎集團（430719）在2014年以610元/股的價格實施增發。在2016年3元贏鼎教育又宣布計劃以每股人民幣315.36-438元的增發價格募資。而此次科立森的588元/股的定向增發，儼然成為2016年新三板的最高擬增發價格。如果科立森的增發成功實施，那公司或將成為繼九鼎之后的又一次天價增發。

A股新三板最大聯姻夭折 英雄互娛無緣華誼兄弟

曾被譽為A股與新三板史上最大聯姻的并購案，隨著華誼兄弟(300027.SZ)的一紙公告而宣告終止，前后經歷時間不過半月。12月6日晚間，華誼兄弟發布公告稱，此前發布的擬發行股份收購英雄互娛(430127.OC)事項，因雙方對交易價格的分歧無法達成共識，無奈將選擇終止此次重組。不過，二者表示不會因此“分手”，未來仍將進行業務上的深度合作。

對于此次重組的失敗，華誼兄弟和英雄互娛均將原因指向了交易價格的分歧。盡管上述收購已經終止，但雙方均稱未來將繼續進行深度合作，英雄互娛還表示可能存在資本上的合作。

竟拿本錢去投資 新三板公司閑置募集資金理財亂象

12月2日，百川鎖業（831909）發布公告稱，在補充流動資金使用 500 萬元之后，擬將剩余的1438 萬元“閑置募集資金”用來投資理財產品。挖貝網同時發現，新三板市場中，使用“閑置募集資金”理財的公司數量今年以來數量明顯增加，2014年為0家，2015年出現了3家，2016年就達到了108家。

在股轉對募集資金用途嚴格監管的背景下，針對能否使用閑置募集資金進行投資理財的問題，很多新三板企業表現出了糾結。相對于新三板企業表現出來的糾結，新三板公司的研究員和從事掛牌公司輔導的部分專家則堅持認為這種現象不合規。

河南國企炒IPO概念，金丹科技3個月暴漲5倍

在IPO新政出爐后，一個國有企業悄悄護航3個月，用數千萬的真金白銀買入一個新三板企業的股票，助推企業股價5倍的高成長，事了在一個交易日內迅速拂衣而去，尤如金庸小說里的掃地僧。這家國有企業名為中原股權投資管理有限公司(以下簡稱中原股權)，獲益的新三板企業為金丹科技(832821)。

在這交易中，中原股權不在金丹科技2016年半年報的十大股東名錄表中出現，估計也不會出現在該公司2016年年報中，節約督導券商、審計和法務等中介服務機構的時間及工作成本。3個月中，一進一出之間，國有股直接增值最多五倍，最少也有一倍，金丹科技市值成功翻了五倍。相互助攻里，兩者成為最佳神隊友。

江蘇中旗成功轉創業板？新三板“集郵”策略盛行

12月6日，江蘇中旗登陸創業板后正式啟動IPO申購，擬募集不超過4億元，成為去年11月IPO重啟后，首家從新三板到A股上市的公司，其發行價格為每股22.29元，市盈率為18倍。與發行價格相比，江蘇中旗掛牌前最后一輪融資價格僅為每股6元，由九鼎旗下三家機構向公司總投資6000萬元。

江蘇中旗巨大的估值差距也引起了市場興奮，12月6日，有35只進入IPO輔導的擬上市掛牌公司股票上漲。隨著越來越多價格低廉、有上市資質的掛牌公司走上IPO之路，新三板市場上流行著被稱為“集郵”的投資策略。投資者囤積一批擬IPO股，目標在于獲取新三板和主板間估值差，并且通過分散投資來降低風險。

A股野蠻人監管升級 新三板才是保險投資洼地

12月3日，證監會主席劉士余在中國證券投資基金業協會第二屆會員代表大會上突然表態，你用來路不當的錢從事杠桿收購，行為上從門口的陌生人變成野蠻人，最后變成行業的強盜，這是不可以的。劉主席發言后的12月5日，保監會就對整改不到位的前海人壽采取停止開展萬能險新業務的監管措施。

不過，相對于險資近期在A股市場的進出“兇猛”，這些機構在新三板上倒是遵循了長期“價值投資”的理念。目前，保險公司在新三板上的布局主要有4類，即直接掛牌新三板、直接入股擬掛牌公司、參與掛牌公司定增、借資產管理公司或其它子公司參與投資。除了直接掛牌新三板外，太平洋人壽、泰康保險、百年人壽、民生人壽等四大壽險積極參與新三板定增。

王亞偉割肉中科招商 新三板私募今年七成不賺錢

自從2015年12月證監會叫停私募機構掛牌融資后，中科招商的股價就一路下跌，在浮虧超過50%后，王亞偉終于賣掉了中科招商部分股票。據近期股轉系統的異常交易提示，王亞偉旗下中鐵寶盈資產-外貿信托-昀灃3號，在2016年11月9日分別對中科招商進行了21筆交易，減持中科招商股票93.8萬股，交易最高價格為1.39元/股，交易最低價格為1.37元/股，相比王亞偉3元/股的定增價，此次減持的浮虧達54%。

截至2016年12月4日，合計178只新三板私募基金中（含私募自主發行、券商資管、公募專戶、期貨資管、信托產品及有限合伙），僅有49只產品今年以來收益為正，實現正收益的比例為27.52%，也就是說不到三成的新三板私募基金獲得正收益，其中自主發行的合計117只產品，實現正收益的僅有36只。此外，券商資管發行的有44只，實現正收益的僅有9只。通過公募專戶發行的10只產品僅有3只正收益。

新三板做市交易頻遭“打臉”：做市不能拯救股價下跌

截至12月5日，根據東方財富choice數據統計，共有1646只股票采用做市制度進行交易，這其中包括有米科技(834156.OC)、九鼎集團(430719.OC)等已經宣布轉為協議方式轉讓但還沒有完成變更的股票。

值得注意的是，在上述1646只采用做市制度轉讓的股票中，共有1086只股票最新收盤價較做市前收盤價處于下降趨勢，其中487只股價下降幅度超過50%。

長江文化新三板吸金：擬融4億拍影視劇 仍有9000萬缺口

影視公司扎堆掛牌新三板，為的還是能在新三板獲得融資，從而促進公司發展。12月7日，上個月剛剛完成第一輪融資的長江文化（837747）宣布，將開啟第二輪增發募資：擬融資4億元投資，其中3億元將投資于影視劇，1億元將投資于電視節目制作。

據長江文化披露。截止2016年11月30日，公司可動用的貨幣資金約為0.8億元，計劃投資的影視劇和節目制作所需資金為6.53億元，存在5.73億元左右的缺口。算上此次長江文化最近擬募資的4億元，長江文化還有9300萬元左右的資金缺口。長江文化表示，公司除了計劃用最新一輪募集的4億元支付影視劇投資及節目制作款，還打算通過其他外部融資和自有資金籌集剩余所需資金。

近一個月39家新三板公司融資黃了 還有38家延期

募資對任何一家新三板公司來說都不是一件小事，終止股票發行更是一件需要慎重考慮的大事。聚集年底，僅11月份就有三百多家新三板企業完成了募資，但也有很多企業融資“泡湯”。

挖貝網統計，11月份共有39家新三板企業終止了股票發行，股票發行終止的原因大致可分為公司自身原因和投資者方面的原因。在延期認購的企業中，有38家都是由于認購對象的繳款準備工作尚在進行中，無法在指定日期前將將認購資金存入公司驗資專戶，所以在與認購對象協商后，延遲股票的發行。