新三板融資幾家歡喜幾家愁 一公司四次延期股票發行認購

當前市場環境下，新三板融資難嗎？首航直升剛剛完成32億元定增，7月份易建科技也融資30億元。那么現在融資容易嗎？剛剛才有一家創新層公司發布公告，第四次延期股票發行認購。

同時，中國網財經記者注意到，僅12月份這半個月，就有33家公司發布公告延期股票發行認購，其中多家公司為第二次或第三次延期，也不乏創新層公司身影。

部分公司多次延期股票發行認購

12月15日一家創新層公司的公告引起中國網財經記者注意，白茶股份稱，由于個別認購對象的繳款準備工作尚在進行當中，無法在原認購期內將認購資金存入公司驗資專戶，公司決定對繳款截止日期進行第四次延期。

記者查閱資料發現，白茶股份今年9月7日發布股票發行認購公告，擬發行不超過1000萬股，融資6000萬元。繳款截止日為2016年10月14日。

期間新三板市場雖有筑底趨勢，但企業估值跌至谷底，融資意愿下降最終的結果是融資規模下降，9月份市場增發融資18.89億元，10月份驟降到9.92億元。

10月10日，白茶股份發布了第一次股票發行認購延期公告，表示由于個別認購對象的繳款準備工作尚在進行當中，無法在原認購期內將認購資金存入公司驗資專戶，將繳款截止日期延長至2016年10月31日(含當日)。

隨后，白茶股份分別在10月28日、11月17日發布兩次股票發行認購延期公告，直至12月15日發布第四次延期公告，最終將繳款截止日延長至2017年3月31日(含當日)。

中國網財經記者注意到，股票發行認購延期的不止白茶股份一家，僅12月份以來的11個交易日，新三板掛牌公司就披露了33份股票發行認購延期公告。

在上述33份公告中，有6份來自創新層公司，分別是鄂信鉆石、創顯科教、易訊通、日興生物、博匯股份和白茶股份，其中，創顯科技是第二次延期。此外，留成網、伊登軟件、英拓網絡、寶美戶外四家基礎層公司第二次延期，基礎層公司星月科技第三次延期。

專業人士：企業良莠不齊 資源向優質企業集中

除了上述股票發行認購延期的情況外，有些企業還終止股票發行，近期終止股票發行方案的公司包括畫龍點睛、騏俊股份等創新層公司，有包括天信投資等基礎層公司。

對于上述現象，九泰基金總裁助理、產業投資部總經理鄭立昌對中國網財經記者表示，這和新三板本身市場定位比較一致，新三板包容性很高，掛牌門檻低、市場化程度高。

因此，鄭立昌指出，在新三板掛牌企業質量差異比較大，有非常優質、具有良好創新能力的新興行業龍頭，也有傳統行業里質地較差、競爭力較弱的弱勢者。而新三板投資者門檻較高，這導致新三板投資者在遴選被投資企業時能保持較好的理性，能更好識別被投資企業。所以會出現部分企業融資較容易，而又有相當多企業融資難的情況。

另外一家知名券商做市業務部負責人也告訴中國網財經記者，這就是八二效應，在市場上資源集中是很正常的現象。鄭立昌甚至認為，差異比八二分化還要大，可能是九一甚至更大，總之，資源會向優質企業集中。

另外，企業層面融資意愿下降也可能是部分企業取消融資方案的原因之一。董秘一家人創始人崔彥軍曾經在中國新三板線下沙龍上介紹，因為新三板市場低迷，掛牌公司估值下降甚至被低估，從企業角度也會盡量避免在這一階段進行股權融資。