開源證券鄭恒國：2017新三板監管持續加強企業要有危機意識

開源證券投資銀行部董事總經理鄭恒國（圖片來源：云攝影）

2016年仍然是新三板快速發展的一年，新三板企業掛牌數量在2016年12月19日正式突破一萬家，新三板進入萬家時代。與此同時，融資遇冷、交易放緩等也是2016年的新三板面臨的現實問題。

2017年的新三板，將要走向什么方向？開源證券投資銀行部董事總經理鄭恒國在“2017挖貝新三板領軍企業年會”上發表主題演講：“萬家企業時代 中小企業資本盛宴”，給出對2017年新三板發展的幾點展望。

在掛牌企業增長速度上，鄭恒國認為，“2017年的增長速度肯定會放緩，悲觀預計在13000家，樂觀預計在15000家。”

鄭恒國表示，導致掛牌增速放緩的原因就在于監管層對擬掛牌企業的要求越來越高。2017年這種監管政策并不會放松，越往后掛牌越難。

“之前對擬掛牌企業沒有什么財務指標要求，政府補貼等方面沒什么問題的話，直接就可以掛牌了。而在2016年，監管層兩次提高了標準。第一次在2016年上半年，傳統企業虧損后不能再掛牌。2016年的10月5號監管層發布政策，要求擬掛牌企業兩年的平均營業收入要達到行業平均水平。”

同時，2016年監管層打擊資金占用等市場違法違規行為的力度也在不斷加碼，有數十家券商因為信息披露問題受到處罰。鄭恒國認為，2017年監管層還是會繼續加大這一塊的打擊力度。

對2017年的新三板政策制定，鄭恒國也給出自己的見解。

鄭恒國認為，在2016年備受市場關注的私募做市，有望在春節后正式落地。在2016年已出征求意見稿的摘牌制度，同樣有望在2017年正式出臺。

鄭恒國建議，掛牌企業要有危機意識，尤其是為了掛牌而掛牌的企業，這樣的企業面臨的摘牌危機可能會更大一些。

摘牌制度的推出有其必要性。鄭恒國表示，“摘牌制度的出臺對市場的良性發展是有好處的，一個市場必須有進有出才是一個良性的市場，只進不出這個市場就會成為一個垃圾的市場。”

另外，一直飽受市場關注但一直未落地的競價交易和綠色轉板，鄭恒國認為，在2017年這方面同樣很難落地。“預計2017年還是會有很多企業采取從新三板摘牌后再去IPO排隊的方式去上市。”