酒仙網申請新三板終止掛牌或意在IPO 被業界稱為“燒錢機器”

5月26日，酒仙網電子商務股份有限公司（下稱酒仙網，833919）發布的三則公告頗讓業內感到意外：經當天董事會通過，該公司申請股票在全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌。其緣由是根據公司經營戰略需要，為推進公司首次公開發行股票。

據悉，該議案尚需提交臨時股東大會審議通過。

就在10天前，酒仙網的主辦券商廣發證券還發布風險提示公告稱，若酒仙網于6月30日之前無法披露2016年年度報告及相關文件， 根據《全國中小企業股份轉讓系統業務規則（試行）》相關規定，酒仙網的股票存在被終止掛牌的風險。因未及時信披，酒仙網的股票早于5月2日被暫停轉讓。

對此，酒仙網早在4月就告知公眾：因年報編制時間緊張，公司預計4月30日前仍無法出爐，股票將暫停轉讓。 酒仙網稱，“公司正積極協調組織各相關單位進行年度報告編制工作。”

但至今，酒仙網年報未出，也未公開披露一季度經營狀況。

26日的公告則來了一百八十度大轉彎，酒仙網擬主動申請退出新三板。

公司公告稱，為保護異議股東的利益， 公司實際控制人擬對異議股東的股份以合理的價格進行收購，具體價格以雙方協商確定為準。若公司實際控制人無法收購，公司將積極與異議股東一起協商其他解決方案，并達成一致意見。 公司擬于股東大會審議通過后10個轉讓日內向全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司提交終止掛牌申請，具體終止掛牌時間以批準為準。

“現在IPO的時機很好，公司其實一直在做準備。”26日，酒仙網有不愿透露姓名的相關負責人對21世紀經濟報道記者說。該人士表示，今年第一季度酒仙網其實已經盈利，并預計今年全年凈利潤為正。

作為領先的酒類垂直電商，酒仙網成立于2010年，先后經過7輪融資，于2015年10月掛牌新三板。歷時近兩年，酒仙網市值已達204.3億元。

B2C起家的酒仙網自成立以來，因多輪融資和較高的物流成本，一直被業界視為酒類電商“燒錢機器”之一。隨著白酒傳統生產企業融入互聯網的需求和銷售壓力日益加大，酒仙網順勢而為，積極介入互聯網定制酒開發，并越走越深。

據21世紀經濟報道記者了解，除上線當年銷售額就突破2億元的單品“三人炫”之外，酒仙網相繼聯合名酒廠開發了多款互聯網定制酒。與五糧液聯袂打造“密鑒”、與古井貢推出“桃花春曲”、與蘇酒集團開發“洋河特曲”、與汾酒集團出品“42°優級杏花村”、與貴州習酒合作“習牌特曲”等。在葡萄酒領域，酒仙網也量身定做澳洲紅酒“丁戈樹”和法國紅酒“茉莉花”等。

利用其B2C的大數據優勢研究消費者需求和偏好，酒仙網甚至專門在內部打造了“爆品孵化部門”，從產品創意、產品包裝、產品推廣等，為酒類生產企業形成一條龍服務。酒仙網上述負責人稱，目前互聯網定制酒的銷售額約占到該公司整體營收的25%，今年有望上升到35%。

在酒類電商價格戰搏殺的今天，以差異化的開發產品來提高毛利率，成為了酒仙網的一條致富門道。有業內人士稱，發力互聯網定制酒戰略，還有效的避免了傳統流通企業標品線上線下價格沖突，緩和了酒類電商和名酒廠的關系。開發產品一旦旺銷，還可以順勢提高酒仙網在市場上的議價能力，可謂一舉多得。借此，酒仙網也逐步形成了以零售B2C為中心，以互聯網爆品戰略和供應鏈B2B為支點的核心業務模式。

在B2B領域，據酒仙網2016年半年報顯示，以“酒仙團”為主的B2B板塊銷售額超200%的增長。酒仙網的B2B已布局全國2000個縣市，覆蓋近20萬會員。

不少專家認為，酒類電商在B端發力，既加速了渠道信息的透明，又減少了流通渠道和中間費用，成為電商盈利的又一關鍵點，同時促使行業向更加健康的方向發展。然而，如今的酒類電商B2B進入者眾，儼然一片紅海。東風壓倒西風，尚無王者。