易瓦特：沖刺工業級無人機“獨角獸”

2015年初，汪峰別出心裁，通過無人機高調向章子怡求婚，終于讓自己成功上了頭條，也讓無人機迅速爆紅。一時間，無人機企業獲得融資的消息頻現報端，入局者中，不乏資本巨頭?？赊D過年來，火爆的市場卻在2016年驟然變冷，行業融資次數和規模均大幅縮水。難道，這個行業只是一陣“龍卷風”？

可近日，無人機行業又見大手筆。新三板公司易瓦特（834809）宣布完成1.3億元B輪融資，信中利旗下上海來碩投資、幸福垸實業集團分別領投5000萬元，合勤資本和重慶重報分別跟投2000萬、1000萬元。這是2017上半年，國內民用無人機領域披露的最高融資額。按此次定增價19.66元/股計算，易瓦特整體估值已達到11.3億元。

在此之前，易瓦特曾在2015年獲得6650萬元A輪融資。加上此次融資，前后兩輪累計金額已超過2億元，遠遠領先于其他工業級無人機企業。其中，B輪出現的信中利資本在A輪亦曾對其投資了4000萬元。

連續獲得“創投教父”汪潮涌的“押注”，易瓦特自然不簡單。據悉，易瓦特已于2016年6月進入IPO輔導，其近日宣布，輔導券商由長江證券變更為民生證券。

深耕電力巡檢  多領域滲透擴張

易瓦特的主營業務主要有兩大塊：一塊是專業級全系列無人機產品及服務，另一塊是智能電網配套產品及服務。

因創始人趙國成出身于電力行業，所以公司創立早期以智能電網配套產品和服務為主。后來，趙國成敏銳地發現了無人機在電力巡檢領域的應用前景，并逐步向無人機領域拓展。2014年之后，易瓦特無人機業務的比重逐步提升，目前占比已接近七成，成為核心業務。

目前為止，易瓦特在無人機領域已經擁有全面的產品線，包括全系列無人機（多旋翼、固定翼、直升機3 大系列10 余款產品）、機載設備、輔助設備、無人機智能存儲庫房、一體化通信指揮車、飛行服務、駕駛員培訓等7 大系列產品和服務。

以技術為核心，易瓦特打造出整個無人機行業的一條龍服務，并形成了完整的產業鏈生態。其旗下的飛行學院，是國內首家通過認證的民用無人駕駛航空器系統駕駛訓練的教學機構。

從其產品運用領域看，易瓦特的無人機業務以工業級應用為主，主攻電力行業，主要客戶均為電力行業客戶，且多為國網系統客戶。2016年，公司成為第一批通過“國家電網公司輸電線路小型無人機巡線系統、變電站智能巡檢機器人供應商資質能力專項核實”的無人機企業之一。

傍著如此優質的客戶資源，易瓦特無人機業務發展迅速，帶動公司整體業績自2013年的7725萬元增長至2016年的2.06億元，凈利潤也自2013年的363萬元攀升至2016年的2812萬元，增長近8倍。

而隨著無人機業務比重不斷上升，易瓦特的盈利能力也逐步增強，毛利率、凈利率水平都連續同向上升。2016年，公司毛利率、凈利率分別為38.37%、13.85%，均較2013年提高了近10個百分點。

穩扎穩打之下，易瓦特還積極向電力行業之外的無人機應用領域滲透擴張。

比如，易瓦特與新華網建立的新聞航拍長期合作關系，即為在新聞影視領域的一次成功拓展。2016年，新華網已經躍居公司第一大客戶，貢獻銷售額1671萬元，占公司總營收的8.12%。

在物流領域，易瓦特已與江蘇蘇寧物流公司簽署合作框架協議，合作打造無人機物配送流解決方案；在警用消防方面，易瓦特的客戶數量和業務規模也逐漸增長，已形成一定銷售收入。

目前，易瓦特的無人機業務已滲透至電力巡檢、警用消防、物流配送、能源巡檢、新聞影視、農林植保、國土測繪、婚慶旅游、海事巡查等10多個專業領域。多行業滲透，加上進軍無人機大數據領域，未來有望開辟新的業務增長點。

工業級無人機崛起  專業化市場現藍海

從軍用到民用，全球無人機市場正呈現井噴態勢，民用的消費級和工業級無人機市場增長尤為迅速。據Gartner預計，2017年全球無人機產量將破300萬架，較2016年同比增長39%，市場規模將達60億美元，同比增34%。

受低空逐步開放的利好，國內民用無人機產業也發展迅猛。易觀智庫的數據顯示，預計到2018年，中國民用無人機硬件產品銷售市場規模將超過100億元，年均增速保持在50%以上。

資料顯示，目前，國內民用無人機企業約有400家，其中約30%為制造企業，約50%為行業應用服務性企業，20%為科研院所。就現階段來說，具有一定規模的無人機企業均是主打消費級市場，深圳的大疆創新便是這領域的王者，占據了全球70%的市場份額。

但國內消費級無人機市場快速擴張的同時，也逐漸出現了“黑飛”、監管升級、銷售業績下滑等問題，明星級企業開始傳出大幅裁員、砍掉項目甚至倒閉的消息。2016年下半年開始，消費級無人機領域遭遇資本寒冬。

此時的工業級無人機市場卻是另外一番景象。農林植保、電力能源巡檢領域已呈現出較強的市場需求，其他如安防、減災、物流、環保等領域都可見到無人機應用的身影。工業級無人機已然成為資本掘金的新藍海，縱觀整個2017上半年，無人機行業獲得融資的6家企業均為工業級無人機或平臺型公司。

據艾瑞咨詢預測，預計到2025年，國內無人機航拍市場規模約為300億，農林植保約200億，安防市場約150億，電力巡檢約50億。龐大的市場中，或將有一半以上來自專業級應用市場的貢獻。

整體而言，無人機行業正處于快速擴張的黃金期。消費級市場率先進入爆發，競爭格局一家獨大，留給后發者的空間并不多。而工業級無人機在農業植保、電力巡檢、警用等不同細分領域的應用正穩步增長，整體處在爆發前的積累階段。其更廣泛的行業應用前景將帶來更大的市場潛力。

專業壁壘堅固  營收規模居前茅

相較消費級，工業級無人機市場相對分散化，多數專業領域并未出現強勢的領導者和壟斷者。無人機在大多數行業領域所需的應用解決方案都有極有的專業性，因而對民用無人機應用市場造成了切割分化。

易瓦特作為先入者，電力行業的相關背景使其在該領域更具有專業性，對用戶需求的理解和把握上更具優勢。同時，易瓦特還長期為電網客戶提供智能電網配套產品和服務，使其無人機產品在電力行業應用推廣上更具客戶資源的優勢。

技術方面，易瓦特掌握著無人機系統6大核心技術，累計申請了與無人機相關的各類專利512 項。2016年其研發經費為1760萬元，居新三板行業首位。

統計顯示，新三板上，主營業務為無人機的企業有13家，產品多為針對專業市場的無人機。比如博雅科技專注警用，觀典防務在禁毒領域具有獨一性，臻迪科技在無人機服務上已形成成熟的產業鏈。

易瓦特，則以2.06億元的營收和2852萬元的營收規模，在工業級無人機行業中處于領先地位。與同行業相比，易瓦特的毛利率和凈利率并不算高，原因是其業務集中在無人機產品制造領域，而且電力產品的毛利率較低，拉低了整體的毛利率。