蔡奇霖：從企業與投資人雙重視角看新三板

想著在“新三板文學社”里有許多專業的前輩和大咖的真知灼見，我有點無從下筆，今天我想從自身既做三板企業又做三板投資和大家簡單分享交流。

金居股份作為新三板掛牌企業,也在今年分入創新層，我們發自內心覺得上了新三板對我們產生好多好處。

掛牌后的兩次定增讓我們公司高管和核心員工都成為我們股東，公司上下更加團結更有向心力。銀行和券商的授信和股權質押貸款對我們在債權融資上得到了實實在在的支持。

經過不斷的梳理和完善，公司治理逐步規范。掛牌后公司品牌效應更加明顯，陸續接了幾個單一合同額屢創新高的項目，業務拓展更加多元。

做市后雖然流動性增加有限，但和做市商都建立很好的關系;掛牌后進行了兩次現金分紅，在不影響運營的情況下，最大限度的把掙的錢和股東分享。

作為一個在臺灣出生長大，在美國念書工作，目前在大陸發展的企業管理者，我經歷了海外較成熟的資本市場，很認同企業和股東之間的良性循環。

企業抱著長期經營，做事業的態度，愿意以分紅的形式回饋股東，而作為投資人，更多看重穩定的投資現金流回報，而非短線的股價漲跌。所以，我也一直抱著這樣的理念來發展我們的金居股份。

也許我們不是什么三板上的明星企業，但新三板的多元與包容讓我們這樣踏實做事的傳統行業也能有效的對接資本市場，獲得許多過去沒有想到的好處，得到更好的發展機會，也為下一步的轉型積聚更多的能量。

最近大家一直在討論三板企業下一步該怎么走,是國內IPO?香港上市?還是被并購等等。

也許大家忽略了一個選項： 萬一三板變好了呢?

回頭過來聊聊投資，金祥資本在15年8月備案了一支三板基金到現在也看了不少三板項目，有投的比較成功的案例也有令人失望的。

有一點是明確的，三板投資更應該抱著后PE的思路、長期投資?價值投資。兩年的三板投資經驗在未來我們更傾向投資一些有實體有技術的企業。

現在我們自有資金也準備好在沒有基金期限壓力下開始進場，不盲目追漲明星企業，而更多重視企業長期潛力并建立深度合作。

三板就是個長期股權投資的市場,也許未來的收獲會出乎大家意料之外!

反觀企業自身，面對投資人的時候，也應該抱著長期發展，戰略合作的角度尋找合作伙伴，而非短期套錢的心態。

縱觀臺灣興柜，美國納斯達克，甚至香港創業板，新三板都是國際上一個劃時代的產物，未來的發展值得我們充滿信心地期待著。

無論作為企業還是投資人，都應該共同來呵護這個市場。

總的來說，雖然近期聽到許多三板企業后悔來到這個市場，也很多擬掛牌企業猶豫不前。我還是認為只要企業對自身發展有信心，都應該進來這個市場接受中介機構、監管機關和投資人的檢驗。這樣可以更加清楚自身的優勢與不足，為下一步的成長打下基礎。

只要企業踏實做事?有一定的資本運作能力，相信三板這個市場對掛牌企業絕對是利大于弊。而作為投資機構，也許現在正是價值投資新三板的好時機!