騰瑞明上半年經營現金流大幅轉正 盈利漸入佳境

近日，“運營商領域積分運營第一股”騰瑞明發布了2017年半年報。半年報顯示，該公司上半年發力積分支付和積分金融，毛利率大大提高，盈利漸入佳境，實現歸屬于掛牌公司股東的凈利潤同比增長28.44%，扣非凈利潤同比增長149.76%。并且該公司調整經營模式，現金流成功實現由負轉正。

該公司是一家專業從事積分運營服務的企業，主要為消費者提供基于各大電信運營商、銀行和航空公司積分兌換服務，2015年10月掛牌新三板(股票代碼833660)。

經營業績逐年走高 連續兩年入圍創新層

財報顯示，2017年上半年，騰瑞明實現營收4581.50萬元，同比減少35.55%；實現歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為65.78萬元，同比增長28.44%；實現扣非凈利潤62.08萬元，相比上年同期增長了149.76%。

對于營收減少凈利潤增加，騰瑞明表示，該公司通過數據分析，提升了運營策略，優化了產品結構，導致毛利率提升所致。財報顯示，2017年上半年該公司的毛利率由上年同期的12.82%增長至20.77%。

據易三板了解，近幾年來，騰瑞明進入發展的快車道，經營業績逐年走高。2014年至2016年，該公司分別實現營業收入4255.45萬元、8121.81萬元和11562.86萬元，年均復合增長率高達66.8%。該公司的盈利能力也在逐年向好，2015年扣非凈利潤為-711.53萬元，2016年為-546.38萬元，2017年上半年成功實現了由虧轉盈。高成長性使騰瑞明2016年成為新三板首批創新層企業，并且2017年成功保層。

調整經營模式 經營現金流大幅轉正

雖然該公司的盈利能力尚未完全釋放，但利潤并不是反應企業優劣的唯一指標。利潤多是財務報表上的數字，而現金流則代表的是企業當前的運營能力。

騰瑞明極其重視公司的現金流。2017年上半年，該公司調整了經營模式，采用客戶回款后再向供應商結算的方式，降低了購買商品的現金支出。財報顯示，上半年該公司的經營活動產生的現金流凈額為1355.82 萬元，上年同期為負。

這種先回款再結算的模式，提高了公司短期償債能力，上半年該公司利用釋放出來的資金償還了銀行貸款，大大減輕了公司的資金壓力。

創新國內積分支付模式 開創積分金融先河

騰瑞明經營業績的快速發展，得益于大膽的進行業務創新。2017年上半年，該公司加大對積分支付的研發和市場拓展，積極推動以積分支付作為消費場景的支付渠道，重視積分與加油站等高頻次消費機會的結合，以及與線上各大互聯網公司的合作，以消費的便利性來激活沉睡積分的價值。

據易三板了解，在研發領域，上半年該公司獲得了訂單管理系統、合同管理系統、話費H5充值系統、流量H5充值系統、營銷支撐系統5個軟件軟件著作權。此外，騰瑞明以積分為核心構建了以積分和電子券為基礎的平臺架構，同時該公司加大區塊鏈技術的儲備，積極研究區塊鏈技術在積分場景中的應用。

基于技術上的優勢，2017年2月，該公司在加油站、電影院和超市等渠道聯合開展了積分支付業務，率先在國內開創了積分支付的創新模式。2017 年3 月，該公司又與微眾銀行簽署了通信運營商積分金融類產品合作協議，在國內率先于積分金融領域進行探索性業務合作。

蟄伏15年深耕積分兌換市場  占盡先機盈利漸入佳境

積分是現代商業社會的一種創新性營銷手段。過去很多大型企業獨立推出自己的積分，希望借此吸引并留住客戶，增強自身的用戶粘性。但對于普通用戶來說，單一公司的積分數量有限，相互之間不能互通，這些積分往往發揮不了什么作用。 經過行業的不斷演變和發展，逐漸從單體積分兌換升級為通用積分兌換。

經過15年的積累，騰瑞明在業界享有良好的品牌和客戶認知度，是目前唯一一家同時接入中國移動、中國聯通和中國電信三大運營商，同時提供實物和虛擬產品的積分服務商。此外，該公司在銀行渠道、航空公司渠道拓展也非常順利，正逐步擴大市場份額。目前，該公司主要客戶除了中國移動、中國電信、中國聯通外，還包括中國石化、中國華錄、聯動優勢、中國國際航空、南方航空等大型公共服務領域企業。

2017年上半年，公司在積分支付和積分營銷方面都取得了不錯的成績，下半年將繼續加大積分支付和積分金融的研發和市場拓展費用，在積分支付做大做強的基礎上，再以積分金融為突破口，帶動其他業務版塊的全面發展，保持騰瑞明在國內的領先優勢。

該公司的業務模式經過上半年的調整已經基本理順，充沛的現金流也有助于公司進一步開拓市場。目前，騰瑞明整體業務增長非常迅速，2017年全年有望實現盈利，凈利潤較上年度大幅增長。