半年報披露 擬IPO旺成科技匯兌風險顯現

本文記者曾發文指出，旺成科技受社保優惠政策以及匯兌收益貢獻的影響較大，旺成科技2016年的經營利潤實質上已經下滑，公司的可持續發展存在重大不確定性。8月28日，旺成科技半年報已經披露，記者發現文中指出的匯兌風險正在變成現實。

重慶市旺成科技股份有限公司（簡稱“旺成科技”）于2017年6月20日向中國證監會提交了首次公開發行股票并上市的申請，擬在上海證券交易所登陸主板。

本文記者曾發文《旺成科技經營現實質性滑坡，仍提交IPO申報》，指出旺成科技受社保優惠政策以及匯兌收益貢獻的影響較大，旺成科技2016年的經營利潤實質上已經下滑，公司的可持續發展存在重大不確定性。

8月28日，旺成科技半年報已經披露，記者發現文中指出的匯兌風險正在變成現實。

匯兌風險顯現匯兌收益變為匯兌損失

根據半年報數據，旺成科技出口業務占比較大，報告期內出口收入超過營業收入的50%。出口業務主要以美元結算為主，存在著匯兌風險。

據旺成科技半年報披露,2017上半年度匯兌損失為189.22萬元，去年同期為匯兌收益134.78萬元，兩者相差324萬元，匯兌損益從以前的收益變成了損失。從下圖的美元兌換（元）人民幣匯率走勢圖可以看出，2017年上半年人民幣匯率在提高，也就是說人民幣在升值，這樣就導致了旺成科技上半年出口創匯的匯兌損失，與前文中記者分析的旺成科技出口匯兌收益將變成匯兌損失相吻合。

而根據目前的趨勢，匯兌損失將在一段時間內成為常態，對旺成科技的經營成果有較大的影響。

關聯交易持續且增長仍然無法判斷是否公允

半年報在關聯交易中披露，與關聯方重慶坤飛機械有限公司仍然存在關聯交易，上半年交易額達410.21萬元，預計全年總額600萬元，而去年全年交聯交易為519萬元，也就是說，旺成科技的關聯交易不僅沒有減少，而且還在每年增長。

更重要的是，與上篇文章中的提到的一樣，半年中同樣沒有單獨披露關聯方坤飛機械的采購單價和采購數量，也就讓投資者無從判斷這些關聯交易的公允性和公平性。

社會保險優惠政策仍在享受但財務數據存疑

半年報中披露，旺成科技上半年社會保險費（醫療、工傷、生育）847,011.31元，公積金423,544.00元，基本養老保險：1,504,733.29元，失業保險39,744.38元，合計：2,815,032.98元，而員工人數為777人，僅比年初增加了1人，人均數為7245.90元（半年數據*2）。

而據旺成招股說明書，旺成科技2015年員工人數820人，社?？傤~為912.09萬元，人均11123.05元（未享受社保優惠政策）。2016年員工人數776人，社?？傤~337.51萬元，人均4349.35元（享受社保優惠政策）。記者從網上獲悉，重慶市關于符合條件的企業享受社保優惠的政策還在執行。

而根據旺成科技半年報披露的情況來看，人均社保金額既大大低于未享受社保優惠政策的人均金額，又大大高于享受社保優惠政策之后的人均金額。是數據統計有誤，還是賬務處理有了改變，僅從半年報中披露的數據來看，無法得出結論。

存貨跌價準備持續增加市場降價風險上升

半年報中披露，本期存貨跌價準備期初數為285,321.52元，本期數為655,135.04元，增加369,813.52元，其中庫存商品提取的存貨跌價準備增加了251,503.43元，發出商品增加了118,310.09元。

文中披露，存貨可變現凈值的確定依據及存貨跌價準備的計提方法：

“資產負債表日，存貨采用成本與可變現凈值孰低計量，按照單個存貨成本高于可變現凈值的差額計提存貨跌價準備。直接用于出售的存貨，在正常生產經營過程中以該存貨的估計售價減去估計的銷售費用和相關稅費后的金額確定其可變現凈值；……資產負債表日，同一項存貨中一部分有合同價格約定、其他部分不存在合同價格的，分別確定其可變現凈值，并與其對應的成本進行比較，分別確定存貨跌價準備的計提或轉回的金額。”

本次提取的存貨跌價準備的存貨為庫存商品和發出商品，即公司的產成品，由存貨跌價準備計提的依據可見，旺成科技存在著市場降價的風險。